我們都討厭熊市，但熊市往往是常態，而熊市總讓投資者感到壓力倍增。無論是經濟危機、地緣政治衝突，還是市場情緒崩潰，這些都可能觸發市場的持續下跌。所以，我們需瞭解熊市的本質及採取適當的應對措施，這樣子在熊市也是做好投資，賺到錢。
　　
　　一、熊市的成因
　　
　　熊市的形成往往源於多種因素交織而成，例如：
　　
　　- 經濟衰退：宏觀經濟數據表現疲弱、消費力下降，令市場失去信心。
　　
　　- 地緣政治風險：國際衝突或地區性不穩定加劇，導致市場恐慌情緒升溫。
　　
　　- 金融危機：例如2008年的全球金融危機，因系統性風險蔓延，令資本市場深受衝擊。
　　
　　- 突發事件：例如2020年初的新冠疫情，讓經濟停擺並引發大規模拋售潮。
　　
　　二、熊市的特徵
　　
　　1. 股市普遍下跌
　　
　　股票價格大幅回落，交易量減少，市場情緒持續低迷。例如，2000至2002年的科網股泡沫破裂，令標普500指數暴跌約50%。
　　
　　2. 市場波動性加劇
　　
　　在熊市期間，市場的波動性顯著上升，短期內漲跌幅度劇烈，使投資者難以捉摸市場走勢。
　　
　　3. 持續時間因市況而異
　　
　　熊市的持續時間可長可短，例如1987年「黑色星期一」的熊市僅持續三個月，但經濟大蕭條期間的熊市卻持續了34個月，道瓊指數下跌近90%。
　　
　　4. 投資者情緒低迷
　　
　　熊市中，投資者情緒往往極度悲觀，恐懼導致拋售潮，形成負面循環，加劇市場下行壓力。
　　
　　三、熊市中的投資策略
　　
　　雖然熊市充滿挑戰，但透過謹慎規劃和多元化策略，仍可尋求穩定收益與風險控制：
　　
　　1. 多元化佈局
　　
　　- 跨資產配置：將資金分配於股票、債券、現金及其他資產，以分散風險。
　　
　　- 地理多元化：投資於不同地區的公司及資產，以減少單一市場的不利影響。
　　
　　- 行業分散投資：涵蓋科技、醫療、公用事業及消費必需品等多元行業，降低行業風險。
　　
　　2. 投資防禦型股票
　　
　　- 防禦型股票特徵：具穩定收入、強健資產負債表及穩定派息歷史。
　　
　　- 防禦型行業例子：公用事業、醫療保健、日常消費品及電訊業在熊市中相對穩定。
　　
　　3. 採用平均成本法
　　
　　- 方法解釋：定期以固定金額投資於特定資產，不論價格高低，長期平均化成本。
　　
　　- 優勢：幫助投資者避免錯誤擇時，緩解市場波動的壓力。
　　
　　4. 股息投資策略
　　
　　- 穩定收入來源：股息在熊市中提供現金流，對沖市場下跌帶來的損失。
　　
　　- 股息貴族股票：具穩定派息記錄（連續25年以上）的公司，在市場低迷時展現韌性。
　　
　　熊市雖然挑戰重重，但亦是重新審視投資策略與優化資產配置的機會。我們可專注於長期規劃，並靈活應對市場變化。熊市過後，金融市場終將回暖，而有備而來的投資者定能在下一個週期中獲得豐厚的回報。