康方生物

建銀國際發布研報稱，上調康方生物(09926)目標價33.3%，從90港元升至120港元，主要反映對公司的盈利預測提升及公司的肺癌藥品在中國和海外成功的可能性高。維持“跑贏大市”評級。

該行指出，康方生物基本面良好。4月18日，康方生物宣布其針對IL23/IL12的人類IgG1抗體(AK101)的藥物Ebdarokimab已獲得中國市場批准，用于治療中度至重度斑塊狀乾癬。這項成功促使該行將康方生物2025/2026/2027年收入預測分別上調至33億元/53億元/96億元人民幣(下同)，2025財年的經調整預測從上調至1.21億元，2026年盈利預測上調至12億元，2027年調盈利預測上調至39億元。主要考慮：1)AK112的臨床前景光明;2)AK101獲得當地批准;3)AK105(PD-1生物藥)將于4月23日獲得美國FDA用于治療鼻咽相關癌症的批准。

4月23日，康方生物宣布旗下藥物AK112與化療在治療晚期鱗狀非小細胞肺癌的 3 期臨床試驗中達到無惡化存活期(PFS)的目標療效。該試驗是與百濟神州(06160)(評級“跑贏大市”)的PD-1單株抗體Tislelizumab進行直接比較研究，該藥物也與化療聯合使用。獨立資料監測委員會認定，AK112的療效明顯優于Tislelizumab。AK112的卓越療效與早前公布的3期臨床數據一致，表明AK112擊敗默克公司著名 PD-1生物藥競爭對手Keytruda。