- 2026-01-26 14:13:41
港股異動 | 煤炭股多數上揚 中國神華(01088)漲超4% 機構看好現階段煤炭配置機遇
智通財經APP獲悉，煤炭股多數上揚，截至發稿，中國神華(01088)漲4.13%，報42.38港元；兗礦能源(01171)漲2.79%，報11.43港元；中煤能源(01898)漲2.55%，報11.28港元；中國秦發(00866)漲1.56%，報3.26港元。申萬宏源1月26日研報指出，需求端，寒潮來襲，中東部地區氣溫偏低。據中國煤炭市場網，環渤海四港區本週日均調出量168.2萬噸，環比上週增加14.2萬噸，增幅9.19%，但同比下降0.8%；截至1月23日，港口庫存爲2628萬噸，環比上週減少90.6萬噸，環比減幅3.33%，但同比增長3.48%。預計春節前安監趨嚴，展望後市，節前冷空氣擾動仍存，預計日耗高位運行、將支撐動力煤價格。信達證券表示，總體上，能源大通脹背景下，該行認爲未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優質煤炭企業依然具有高壁壘、高現金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價築底推動板塊估值重塑，板塊投資攻守兼備且具有高性價比，短期板塊回調後已凸顯出較高的投資價值，再度建議重點關注現階段煤炭的配置機遇。
- 2026-01-26 14:12:13
小摩：偏好中國人壽(02628)及中國平安(02318)增長前景勝地區同業
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，香港壽險業在2025年第三季度再次創下新單銷售紀錄，首年保費達910億元，同比大幅增長69%。然而，該行認爲雖然銷售量創新高，但整體產品結構及業務發展的健康度不及近期季度，並預期在監管趨緊的背景下，管理增長動能將成爲2026年關鍵。小摩表示，2026年更偏好中國人壽(02628)及中國平安(02318)，認爲其業務增長前景優於其他地區同業。小摩表示，香港保險業監管局計劃自2026年1月起下調前端銷售佣金，促使經紀渠道銷售貢獻顯著提升，第三季度佔新單保費比例達35%，同比增加8個百分點。報告同時指出，美元保單需求保持穩健，第三季度同比增長48%，反映在內地保證利率下調後，香港壽險市場在產品多元性及回報競爭力方面的優勢。展望第四季度，小摩預期在銷售佣金率調整前，代理及經紀渠道將共同推動新單業務保持強勁。此外，內地保險公司自2025年9月起下調非分紅險保證利率，可能進一步刺激內地訪客對香港保險產品的需求。
- 2026-01-26 14:11:24
港股異動 | 汽車股集體走低 上半月車市表現較弱 機構預計26年乘用車銷量同比微增
智通財經APP獲悉，汽車股集體走低，截至發稿，小鵬汽車-W(09868)跌4.62%，報73.25港元；長城汽車(02333)跌4.54%，報13.24港元；廣汽集團(02238)跌1.29%，報3.83港元。消息面上，1月22日，乘聯分會發布數據，1月狹義乘用車零售銷量預計約爲180萬輛，環比下降20.4%，同比微增0.3%。其中，新能源乘用車零售量預計達80.0萬輛，滲透率約爲44.4%。國金證券發佈研報稱，1月處於政策銜接期，消費者觀望情緒較強，上半月車市表現較弱。國泰海通證券則表示，2025年全年，乘用車批發銷量2990.8萬輛，同比+9%。綜合考慮新能源購置稅優惠退坡及2026年以舊換新政策力度邊際減弱，我們預計2026年整體乘用車市場銷量約3021萬輛，同比+1%，新能源乘用車銷量約1685萬輛，同比+10%。
- 2026-01-26 14:09:51
海通國際：騰訊(00700)去年第四季料續穩健 今年維持高質量增長
智通財經APP獲悉，海通國際發佈研報稱，維持對騰訊控股(00700)“跑贏大市”評級，目標價700港元。報告預期，騰訊2025年第四季度將維持穩健業績，並看好其高質量增長將在2026財年持續。該行大致維持對騰訊第四季的業績預測，預計總收入達1,950億元人民幣（下同），同比增長13%，非國際財務報告準則營業利潤預計爲680億元，同比增長15%。展望2026財年，騰訊遊戲產品線豐富，包括海外關鍵作品《王者榮耀世界》與《無畏契約》手遊，以及一系列中型遊戲如《異人之下》、《RUST（失控進化）》、《怪物獵人：旅人》及《彩虹六號》等。該行預測，2025年第四季、2025全年及2026全年遊戲收入將分別爲580億、2,410億及2,640億元人民幣，同比增長分別爲18%、22%及10%。廣告業務方面，視頻號、搜索與小程序繼續成爲三大增長引擎，AI技術持續賦能。小程序作爲電商平臺及遊戲、微短劇內容分發渠道，推動相關廣告快速增長。該行預期，廣告收入在2025年第四季、2025全年及2026全年將分別達到420億、1,450億及1,720億元人民幣，同比增長19%、20%及18%。海通國際認爲，高質量增長將在2026財年延續。雖然資本支出可能在2026年加速並對利潤率構成壓力，但受高利潤新業務線驅動，預計仍可實現小幅利潤率擴張。該行預測，2025年第四季、2025全年及2026全年調整後營業利潤分別爲680億、2,800億及3,120億元，同比增長15%、18%及12%。
- 2026-01-26 14:01:42
港股異動 | 長和(00001)漲超4% 大摩預期各項企業行動將爲股價增添價值
智通財經APP獲悉，長和(00001)漲超4%，截至發稿，漲3.98%，報65.3港元，成交額8億港元。消息面上，近日有媒體報道稱，長和正在重拾努力，以完成其出售所持港口業務的計劃。長和計劃將此前的整體交易分拆成若干資產包，使每個資產單元可以擁有各自的持股結構。此外，長和近期公告，最近有若干媒體報導涉及集團全球電訊資產及業務與集團保健及美容產品業務可能獨立上市，以及涉及集團若干歐洲國家電訊資產的可能交易。對此，長和稱，不時接獲建議探索及評估可供考慮的機會，以提升股東長遠價值，建議包括與集團若干資產及業務相關的可能交易，當中包括有關業務獨立上市。不過，目前並不確定是否進行任何上述交易。摩根士丹利此前報告指出，預期長和股價在未來60天內將相對於大市指數上漲。該行予其“增持”評級，目標價61港元。長和將於3月公佈其2025財年業績，大摩預期公司將實現每股盈利與每股派息的正面增長。同時，大摩預期各項企業行動將爲股價增添價值，並收窄其相對資產淨值的折讓。
- 2026-01-26 13:53:13
港股異動 | 光伏股跌幅擴大 信義光能(00968)跌超5% 光伏企業年度業績預告大面積且深度虧損
智通財經APP獲悉，光伏股跌幅擴大，截至發稿，凱盛新能(01108)跌7.57%，報4.03港元；信義光能(00968)跌5.01%，報3.41港元；福萊特玻璃(06865)跌4.03%，報11.42港元；新特能源(01799)跌2.65%，報7.72港元。消息面上，據第一財經報道，記者根據已披露的2025年業績預告統計發現，在已發佈預告的32家光伏上市公司中，23家預計出現虧損，佔比逾七成。其中，通威股份預計2025年淨利潤虧損區間達90億元至100億元，上年同期虧損70.39億元。報道稱，光伏主產業鏈的虧損明顯加劇，主要由於各環節低迷的終端需求、產能階段性過剩、產品價格上行受阻等多重因素。值得注意的是，馬斯克近期力挺太空光伏。報道稱，業內人士認爲，太空光伏的發展路徑存在較高不確定性，短中期內尚難以形成規模化商業應用，無法消化地面光伏當前的過剩產能。行業走出低谷的關鍵，仍在於實實在在的供給側出清、供需再平衡與資產負債表修復。
- 2026-01-26 13:48:41
花旗：投資者對香港地產持正面態度 看好新鴻基地產(00016)等
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，根據投資者反饋，他們對香港地產持正面態度，依行業劃分的優先次序爲房地產開發商 >中環寫字樓 > 奢侈品零售; 而非必需零售業則令人失望。花旗表示，投資者預期樓價在今年將進入上升週期; 關注2027、2028年的可持續性，且投資者一致認爲樓價已過拐點，預計今年將有明顯的5%至10%升幅。儘管如此，約10%的投資者對27/28年房價走勢持懷疑態度，因成交量反彈主要由積壓的需求推動; 投資需求(目前約佔市場份額的10%至15%)取決於租金收益率和資本市場; 若人才流入放緩，住宅租金或會趨於平穩(中原地產租金指數於2025年11至12月較10月下降0.4%); 若政府加快土地出售，可能帶來供應問題。花旗又指，與其交流的投資者認爲，相較亞太其他地區，香港地產股的估值(NAV折讓或市賬率)仍具吸引力，但公司開始需要顯示獨特性和實際業績，來支撐股價的進一步重估。花旗表示，投資者對中環寫字樓樂觀，但對零售業看法較淡; 看好新鴻基地產(00016)、香港置地、恆隆地產(00101)和太古地產(01972)。市場對信和置業(00083)、恆基地產(00012)和希慎興業(00014)看法存在分歧; 減持標的有領展房產基金(00823)和九龍倉置業(01997)。討論較少的有長實集團(01113)、嘉裏建設(00683)、富豪產業信託(01881)、冠君產業信託(02778)、九龍倉集團(00004)。
- 2026-01-26 13:44:04
港股異動 | 部分醫藥股午後拉昇 康希諾生物(06185)超10% 君實生物(01877)漲超5%
智通財經APP獲悉，部分醫藥股午後拉昇。截至發稿，康希諾生物(06185)漲10.13%，報40.86港元；君實生物(01877)漲5.19%，報23.92港元；復旦張江(01349)漲4.11%，報3.29港元。消息面上，1月26日，印度出現尼帕病毒疫情相關話題衝上熱搜，引發關注。據新華社報道，印度出現尼帕病毒疫情。鄰近國家正嚴陣以待。感染者集中在印度西孟加拉邦。截至本文發稿，確診感染病例已達5例，至少一人病情危重，另有近百人被要求居家隔離。公開資料顯示，尼帕是人畜共患的RNA病毒，主要由果蝠和豬攜帶，死亡率在40%至75%之間，潛伏期一般爲4天至14天。目前尚無專門的疫苗和有效療法，治療側重於控制症狀和提供支持性護理。
- 2026-01-26 13:43:31
耀才：預計2026年香港IPO集資續居全球首位 恆指年內有望重上30000點
智通財經APP獲悉，耀才證券(01428)執行董事兼行政總裁許繹彬表示，港股2025年勇創佳績，日均成交額同比急升90%外，創歷史新高。新股集資額亦重登全球榜首，達2858億港元。而單計第四季，共有11只股份上市首日股價升超過一倍，成績斐然。而AI熱潮仍是2026年市場焦點，相信年內會有更多AI及科技相關股份陸續來港上市，預料新股今年仍能繼續蟬聯全球新股集資額首位的寶座。耀才證券研究部總監植耀輝表示，環球金融市場尤其是內地和香港股市今年開局不俗，雖然美國總統特朗普的政策將繼續成爲全球政經最大之不確定性，不過在內地“十五五”計劃憧憬以及 AI 加快發展之前題下，預期內地和香港股市仍有望“跑贏”，恆指年內有望重上30000點水平。板塊方面，除AI相關板塊外，亦看好原材料及資源類、電力設備以及高息概念股。港交所市場科客戶業務發展部高級副總裁黃集恩表示，今年香港新股市場持續強勁，帶動香港本地市場的行業覆蓋不斷擴大。股票市場的選擇更多元，亦爲期權、ETF 及結構性產品帶來更豐富的投資標的。香港的產品生態圈亦不斷擴充，黃集恩指，港交所在1月19日推出6只全新的股票期權，涵蓋生物科技及黃金等板塊。新產品一推出已獲市場不俗反應，交投亦相當活躍。此外，香港的ETF市場在2025年無論成交量或新產品發行數量均創下新高，而結構性產品去年的成交額亦按年大增逾五成，或反映個人投資者參與度提升。法興證券上市產品銷售部董事蔡秀虹表示，去年輪證總成交金額急增，投資者運用輪證特性捕捉波動市況，並加強美股窩輪部署。該行進一步擴大美股相關資產的覆蓋範圍，新增博通(AVGO.US)及奈飛(NFLX.US)窩輪，以滿足投資者在美股“科技七雄”以外的交易需求。
- 2026-01-26 13:42:00
李家超：香港目標3年內達2000噸以上黃金儲備能力
智通財經APP獲悉，香港行政長官李家超在第十九屆亞洲金融論壇致辭時表示，香港特區政府與上海黃金交易所簽署合作協議，將啓動貴金屬跨境交易清算系統。香港特區政府目標是3年內達到2000噸以上的儲備能力，將會令香港成爲區域黃金儲備中心。李家超指出，香港將繼續探索深化內地與香港金融市場資產的互惠措施，亦正在加快開發新的成長領域，包括在香港建構國際黃金交易市場和大宗商品交易生態系統。將建立一個黃金中央清算系統，爲符合國際標準的黃金交易提供高效而且可靠的清算服務，實現黃金投資多元化，並在香港成立一個行業組織。截至目前，香港已有15個倉庫投入營運，持有超過2萬噸的金屬憑證，以支持交易所履行合約。李家超還表示，截至2025年底，已有超過200間家族企業在港設立機構或拓展業務。香港正努力爭取2028年前，至少再吸引多220間，並將會優化上市及產品發行的主要審批制度。港交所(00388)正致力於推動證券電子化持有及交易，將於未來數月提出縮短香港現貨股票市場結算週期的方案。
