- 2026-02-04 13:47:37
恆指公司：2025年港股科技與生物科技主題表現突出 恆生雙科技指數創下自推出以來最佳表現
智通財經APP獲悉，恆指公司發文稱，2025年，科技與生物科技兩大主題在香港股票市場表現突出，恆生科技指數(“科指”)及恆生生物科技指數(“HSBIO”)均創下自指數推出以來的最佳年度表現。在此背景下，恆生雙科技指數(“HSDTI”)於2026年1月推出，通過結合恆生科技指數和恆生生物科技指數的成份股，於單一指數之中呈現兩大亮點主題。恆生科技指數與恆生生物科技指數均於2025年創下年度升幅紀錄科技與生物科技領域在2025年受到市場高度關注，相關基準指數的卓越表現充份印證這一點。圖一顯示，科指於2025年上升23.5%，創下自2020年7月推出以來的年度最大升幅。同時，恆生生物科技指數亦錄得64.5%的升幅，爲自2019年12月推出以來的最佳年度表現。這兩項指數的強勁表現，主要由結構性因素及基本面改善所推動，以下章節將進一步探討。圖1：恆生科技指數與恆生生物科技指數自2020年以來年度表現資料來源：恆生指數公司 數據截至：2025年12月31日中國科技：政策重點及AI動力科技行業是中國市場的焦點，並獲得明確且長遠的政策支持。在中國第十五個五年規劃(2026-2030年)中，“科技自立自強水平大幅提高”被列爲主要目標之一。此外，人工智能(AI)亦成爲市場關注的重點，中國的AI模型持續獲得全球認可。根據Artificial Analysis的資料，智譜、DeepSeek及阿里巴巴開發的大型語言模型(LLM)現已躋身全球領先行列。政策支持與AI的快速發展進一步推動了中國科技行業的結構性增長趨勢。恆生科技指數作爲我們的旗艦指數之一，也是廣受認可的中國科技板塊基準。此指數代表了在香港上市，且業務高度聚焦於智能化、雲端、數碼、電子商貿、金融科技或網絡的30家最大科技公司。恆生科技指數現時已發展出多元化的產品生態系統，包括交易所買賣產品(ETP)、指數基金，以及期貨、期權、窩輪和牛熊證等衍生工具。截至2025年底，追蹤恆生科技指數ETP的總計資產管理總值(AUM)已超過440億美元。中國生物科技：全球認可度及競爭力提升由於中國研發的創新藥在全球的認可度不斷提升，自2025年上半年以來，中國生物科技板塊逐漸成爲市場關注的重點。近年來，創新藥對外授權交易顯著上升，進一步鞏固了這一市場情緒。根據醫藥數據服務商醫藥魔方的NextPharma數據庫，2025年中國創新藥的對外授權交易總額創下新高，達到1,360億美元(圖二)，遠超2024年創下的520億美元紀錄。這一創紀錄的交易規模，凸顯了中國生物科技行業在全球認可度、技術能力及競爭力方面顯著提升，標誌着行業從倚靠授權引進輸入國外技術，發展至對外授權向國際市場輸出國產創新產品的重要轉型。受惠於上述的行業利好趨勢，恆生生物科技指數去年錄得創紀錄的64%年度升幅。這股正面動力延續至2026年，指數於今年1月上升9%。恆生生物科技指數作爲生物科技板塊的重要基準，追蹤在香港上市、符合港股通資格的最大30家生物科技公司之表現，當中涵蓋領先且具代表性的生物科技企業及創新藥物開發商。此外，隨着產品生態系統不斷擴大，恆生生物科技指數的基準地位亦進一步鞏固。2025年11月，香港交易及結算所有限公司推出了以恆生生物科技指數爲基準的期貨產品，與已有的ETP及指數基金等產品形成指數的產品生態系統。截至2025年底，追蹤恆生生物科技指數ETP的總計AUM接近15億美元。圖2：中國創新藥年度對外授權交易總規模資料來源：NextPharma、醫藥魔方；數據截至：2025年12月31日恆生雙科技指數：以更平衡的風險配置捕捉兩大創新主題科技與生物科技是中國創新版圖中各具特色又有相似之處的兩大領域。兩者發展週期有所不同，但皆具高研發投入、政策支持及結構性增長的特點。新推出的恆生雙科技指數結合這兩大主題於同一基準，指數75%的權重配置於恆生科技指數、25%配置於恆生生物科技指數(於每次指數重設日調整)，既反映兩者的市值差異，又兼顧雙主題的代表性。恆生雙科技指數依託此兩大指數及其多元產品生態系統，受惠於其透明且以規則爲本的編算方法，以及嚴謹的指數管理。恆生雙科技指數於2026年1月9日推出，指數表現追溯至2020年底。指數於2025年錄得36%升幅，升勢更延續至2026年(圖3)，1月升幅達5%，反映了市場對中國創新主題的持續關注。此外，科技與生物科技的結合，亦不只是帶來主題多元化。截至2026年1月30日，恆生雙科技指數的一年年化波動率爲34%(圖四)，低於恆生科技指數的35%及恆生生物科技指數的40%。因此，此指數能夠兼顧雙主題機遇，同時維持較低波動性。截至2026年1月30日，恆生雙科技指數共有58只成份股，具體數量會因恆生科技指數與恆生生物科技指數之間的重迭程度而有所變化。前二十大成份股合共佔指數總權重的74%(圖五)。在行業分佈方面，恆生雙科技指數的結構大致與恆生科技指數相似，但醫療保健的比重顯著較高，達到27%(圖六)。圖3：恆生雙科技指數自2025年以來走勢資料來源：恆生指數公司；於2024年12月31日重置爲100；數據截至：2026年1月30日圖4：恆生雙科技指數、恆生科技指數及恆生生物科技指數的一年年化波動率資料來源：恆生指數公司；數據截至：2026年1月30日圖5：恆生雙科技指數前20大成份股(按權重)資料來源：恆生指數公司；數據截至：2026年1月30日圖6：恆生雙科技指數、恆生科技指數及恆生生物科技指數的行業結構比較資料來源：恆生指數公司；數據截至：2026年1月30日
- 2026-02-04 13:45:58
港股異動 | 順豐控股(06936)漲近5% 機構指其具備業績與估值雙重修復彈性
智通財經APP獲悉，順豐控股(06936)漲近5%，截至發稿，漲4.74%，報36.68港元，成交額1.12億港元。消息面上，國海證券指出，隨着深入推進“激活經營”機制落地，2025年前三季度已初見成效。一方面，公司持續推進運營網絡升級，強化高品質時效服務的運營保障，另一方面，2025年以來公司深入推進“激活經營”機制落地，帶動前三季度公司業務量同比增長28.3%；後續，隨着公司調優市場策略，利潤率有望穩步修復。國盛證券認爲，順豐時效業務與綜合物流佈局對經濟週期敏感度較高。隨着國內經濟溫和復甦，公司“增益計劃”下業務結構調整效果逐步顯現，業績有望重回增長軌道；估值處於歷史低位，具備業績與估值雙重修復彈性。
- 2026-02-04 13:43:25
花旗：料美國年內減息有利於亞太區股權發行 香港今年IPO集資額有望破去年紀錄
智通財經APP獲悉，花旗集團亞洲區股票資本市場業務聯席主管周維明表示，由於美元走弱趨勢及預期美國減息，今年亞太區股權發行環境持續非常有利，去年印度、香港IPO集資額分別約200億美元、約370億美元，今年該兩地方的IPO集資額有望破去年紀錄，而亞太區內今年可能出現集資規模多達50億至100億美元的超大型新股。花旗集團亞洲區投資銀行業務聯席主管Jan Metzger預期，香港今年在股權資本市場活動方面表現亮眼，預期部分國際企業也將在香港上市。周維明表示，中國香港、中國臺灣省、日本、韓國等市場正受益於AI人工智能趨勢，這些市場是人工智能投資方面最爲活躍，“儘管近日出現一些回調，但我認爲這是全球健康的修正”。花旗展望2026年海灣合作委員會(GCC)對亞洲，尤其是中國及相關融資的併購活動增加。Jan Metzger說：“中國和亞洲市場對我們的全球客戶而言仍是關鍵市場，跨國企業將不斷尋求區域增長契機，而我們多數業務實爲跨境操作。”行業主題方面，Metzger表示，醫療保健、科技、媒體和電訊(TMT)以及AI將主導融資領域，A到H的趨勢將在股權資本市場(ECM)中持續。可轉換債券方面，Metzger表示，該工具對花旗的客戶仍非常有吸引力，“在這個世界格局日益複雜的時代，真正吸引客戶的債券尤其受到投資者的青睞”。
- 2026-02-04 13:41:41
麥格理：首次覆蓋東鵬飲料(09980)予“跑贏大市”評級 目標價345港元
智通財經APP獲悉，麥格理髮布研報稱，東鵬飲料(09980)是中國功能飲料行業的第二大參與者，按價值計市場份額爲23%；若按銷量計，則爲第一大參與者，份額達26.3%。該行相信，憑藉其廣泛的渠道滲透率和高效管控的銷售追蹤系統，東鵬飲料能夠繼續擴大市場份額。該行因此首次覆蓋並給予“跑贏大市”評級，對其A股及H股目標價分別307元人民幣與345港元。該估值基於預測2027年市盈率25倍，考慮到其高達25%的兩年盈利複合年增長率，該行認爲此估值水平合理。中國功能飲料的人均消費量爲9.9升，而美國爲54.9升，日本爲21.9升，泰國爲16.5升。根據研究機構估計，功能飲料在2025年至2029年預測期間的複合年增長率爲10.9%，而軟飲料爲5.9%。東鵬飲料是第二大參與者，2024年價值市場份額爲23%，僅次於紅牛的24.7%，在能量飲料細分市場，東鵬和紅牛的份額分別爲37%和31%。麥格理相信，憑藉其渠道滲透力和銷售效率，東鵬飲料能夠繼續擴大份額。盈利預測方面，該行預計東鵬飲料2025至27年各年預測淨利潤將分別實現32%、28%及22%的增長，2025至2027年間的盈利複合年增長率料25%。
- 2026-02-04 13:39:40
港股異動 | 光伏股午後走高 據報馬斯克團隊祕訪中國光伏產業鏈 龍頭企業稱確有接觸
智通財經APP獲悉，光伏股午後走高，截至發稿，鈞達股份(02865)漲10.39%，報50.45港元；協鑫科技(03800)漲4.76%，報1.1港元；信義光能(00968)漲4.34%，報3.61港元；福萊特玻璃(06865)漲2.41%，報11.47港元。消息面上，據21財經報道，2月4日，市場有傳聞稱，馬斯克團隊近期祕密走訪了中國多家光伏企業，考察項目涉及設備、硅片、電池組件等環節，其中重點考察了有異質結、鈣鈦礦技術路線的光伏企業。針對該傳聞，記者以投資者身份致電光伏組件龍頭晶科能源覈實，接線工作人員迴應稱，公司近期確實與馬斯克團隊相關考察團有過接觸，考察團對公司的技術儲備、生產設備等進行了瞭解，但合作意向及具體考察細節不便透露。該工作人員同時透露：“國內主流光伏企業也均有考察。”
- 2026-02-04 13:36:22
港元拆息普遍下跌 一個月拆息連跌9日報2.49%
智通財經APP獲悉，2月4日，港元拆息普遍下跌，而與樓按相關的一個月拆息連跌9個交易日報2.49435%，跌2.559基點；反映銀行資金成本的三個月拆息報2.74179%，跌0.66基點。隔夜息報1.7825%，跌1.179基點；一週拆息跌5.904基點，報1.9306%，兩週則升0.59基點，報2.39411%。長息方面，六個月拆息跌0.072基點，報2.86851%，一年期則跌1.649基點，報2.9653%。
- 2026-02-04 12:10:43
名創優品(09896)2月3日斥資23.76萬美元回購5.12萬股
智通財經APP訊，名創優品(09896)發佈公告，於2026年2月3日，該公司斥資23.76萬美元回購5.12萬股股份。
- 2026-02-04 11:54:32
港股異動 | 華油能源(01251)漲超18% 完成印尼賈邦登加區塊試油試氣工作
智通財經APP獲悉，華油能源(01251)漲超18%，截至發稿，漲18.37%，報0.29港元，成交額216.09萬港元。消息面上，2月3日晚，華油能源公佈，就其附屬公司CNG與POI於印尼賈邦登加區塊某區域開展油氣勘探、開發及生產活動。目前，CNG已順利完成該區塊內Akeh-X井之試油試氣工作。測試數據顯示，該井發育高產純氣層，深度5230英尺，儲層物性良好，孔隙度及滲透度均處於較高水平，油氣顯示活躍且產能穩定，證明該區塊具備形成規模油氣藏的條件與資源潛力。公告指，此次勘探測試成功，標誌着集團對該區塊地質認識進一步深化、把控性更高、挖掘存量資源潛力、提升可採儲備量。董事會相信此次測試爲後續勘探開發奠定穩固基礎，對集團於印尼地區的油氣業務拓展具有積極意義。
- 2026-02-04 11:50:21
港股異動 | 中集安瑞科(03899)午前漲近4% 擬與多方就印尼青山項目達成合作簽約
智通財經APP獲悉，中集安瑞科(03899)午前漲近4%，截至發稿，漲3.74%，報12.2港元，成交額1.19億港元。消息面上，2月4日，據中集安瑞科官微消息，近期，中集安瑞科分別與青山集團簽署合資協議、與南鋼股份簽署焦爐氣供應協議，擬與青山集團、南鋼股份及其他合作方就位於印尼蘇拉威西省的莫羅瓦利青山工業園區(IMIP)內的“焦爐氣產LNG(液化天然氣)聯產甲醇”項目(以下簡稱“印尼青山項目”)達成合作。印尼青山項目設計年產能18萬噸藍色LNG和10萬噸藍色甲醇，由中集安瑞科控股，這是公司鋼焦一體化業務模式在海外的首次複製。青山園區內已投產的焦碳年產能超千萬噸。本次項目多方將攜手合作，推動青山工業園區內焦爐氣等副產資源的清潔轉化與高效利用，同時藉助下游產業優勢，實現產能協同與資源循環，共同構建覆蓋“資源—加工—應用”的綠色低碳產業閉環，助力區域實現經濟效益與環境效益協同發展的轉型閉環。
- 2026-02-04 11:43:25
港股異動 | 粵港灣控股(01396)現漲超4% 旗下天頓數據近期獲福田國資重磅戰略性投資
智通財經APP獲悉，粵港灣控股(01396)現漲超4%，截至發稿，漲3.82%，報6.8港元，成交額1060.23萬港元。消息面上，粵港灣控股宣佈，擬折讓約8.40%發行合共2031.1萬股認購股份，淨籌約1.216億港元。董事會擬將認購事項所得款項淨額用於集團的一般營運資金，具體而言，約90%擬用於潛在AI算力雲服務項目；及約10%擬用於日常運營費用。值得注意的是，公司近日宣佈，深圳市福田區國資委旗下福田資本的子公司以增資形式入股粵港灣控股旗下天頓數據的項目公司，投資額達8億元人民幣，獲得40%股權，資金將專項用於該公司在粵港澳大灣區的算力網絡佈局。公開資料顯示，天頓數據是中國第一梯隊智算建設運營商之一，其具備投建運營高性能算力萬卡集羣的稀缺能力和實踐經驗，可滿足千億參數級大模型訓練需求。
