- 2026-02-05 15:00:00
硅谷風向已變！Alphabet(GOOGL.US)憑 Gemini 3 重回巔峯，華爾街調轉槍口猛攻OpenAI生態
Alphabet(GOOGL.US)正在以一種強勁的勢頭向OpenAI發起挑戰，這突顯了華爾街對這家谷歌母公司作爲AI領導者的認知。而在短短一年前，投資者還認爲它嚴重落後於競爭對手，並因此懲罰了其股價。智通財經APP注意到，在週三的財報電話會議上，Alphabet高管們展現出了更加自信的姿態。這是自Gemini3模型發佈以來的首次財報會議，該模型令用戶驚豔，並幫助谷歌在人工智能競賽中迎頭趕上。儘管Alphabet沒有點名提及其次要AI競爭對手，但其展現出的新自信強調了一個關鍵對比：對AI的投資已開始在整個公司範圍內產生回報。這成爲了Alphabet計劃在2026年將資本支出增加近一倍——達到1750億至1850億美元之間——的理由，這些支出將用於大規模投入AI計算能力。Alphabet在2025年關於AI的準備發言中，重點還放在產品使用率和專門由其雲計算部門產生的AI收入上。“總的來說，我們看到AI投資和基礎設施正在全面推動收入和增長，”首席執行官桑達爾·皮查伊表示。谷歌對AI驅動收入的新信心得到了其消費者和企業業務增長的支持。皮查伊表示，與OpenAI的ChatGPT競爭的谷歌Gemini應用在12月季度末的月活躍用戶數超過7.5億，高於上一季度末的6.5億。儘管如此，這一數字仍落後於ChatGPT，OpenAI首席執行官薩姆·奧特曼在10月份曾表示，ChatGPT的周活躍用戶數已突破8億。皮查伊表示，“我們也看到每個用戶的參與度顯著提高，尤其是自Gemini3發佈以來。”Gemini3還被整合到了谷歌搜索引擎的“AI模式”中，併爲谷歌的企業版Gemini提供支持。皮查伊在電話會議上透露，企業版已達到800萬個付費許可證。谷歌激增的資本支出預測最初令投資者感到不安，導致股價在盤後交易中一度下跌達6%。但其雲業務的強勁表現(12月季度收入增長48%)以及公司其他業務受AI驅動的提振，迅速鞏固了華爾街的信心，即谷歌的AI押注正開始獲得回報。股價收復了盤後的首波衝擊，轉爲平盤交易，進一步驗證了華爾街目前向科技公司傳達的信息：只有當科技公司能展示出相匹配的財務回報時，飆升的AI支出才能持續。局勢扭轉自去年年初以來，Alphabet已從“七巨頭”中的落後者變爲了領導者。在市值超過4萬億美元的公司中，目前只有英偉達和蘋果能與其平起平坐。儘管微軟對今年的資本支出採取了相對溫和的態度，但其股價上週仍遭受重創，部分原因是市場對其依賴OpenAI的擔憂加劇。微軟表示，其第三財季的支出將低於10月至12月期間創紀錄的375億美元。隨着OpenAI儘管仍在虧損卻敲定了一系列數十億美元的交易，投資者開始擔心該公司資助這些承諾的能力，從而使與之有密切聯繫的大型科技公司的情緒惡化。FreedomCapitalMarkets科技研究主管保羅·米克斯表示，儘管資本支出預測“令人咂舌”，但Alphabet正受益於市場情緒的對比。“我確實認爲這裏正在形成一種敘事，即市場更看好谷歌而非OpenAI，”米克斯說。“去年這個時候，OpenAI每宣佈一項合作都會贏得掌聲。但到了2025年底，人們開始說：‘天吶，我的收入積壓或AI基礎設施支出中有太多都來自OpenAI了。’”甲骨文擁有超過5000億美元的合同積壓，其中很大程度上取決於OpenAI，其股價自10月初以來已下跌約49%。持有 OpenAI 27%股份並將其視爲大客戶的微軟，在同一時期下跌了超過20%。與此同時，Alphabet上漲了約36%。SynovusTrust投資組合經理丹·摩根表示，“OpenAI與微軟和甲骨文達成的協議，與其未來融資能力高度掛鉤，”“我認爲這就是爲什麼你會看到華爾街偏向Alphabet。”Alphabet雄厚的財力得益於其近幾個月達成的重大交易，它爲Meta和蘋果等科技公司的產品及基礎設施提供動力。LOGOETF投資組合經理埃裏克·克拉克表示，“如果你是軟件公司且與OpenAI綁定，那麼對人們來說，你就加倍失去了吸引力。目前，谷歌纔是那個掌握主動權的人。”
- 2026-02-05 14:37:28
數據中心電力設備商Forgent(FPS.US)乘AI東風登陸紐交所 募資15億美元估值達82億
智通財經APP獲悉，美國電力設備製造商Forgent Power Solutions Inc.(FPS.US)及其部分股東在首次公開募股中共籌集15億美元，發行價定於此前推介區間的中點。這家數據中心電力設備設計與製造商週三發佈聲明稱，其股票定價爲每股27美元。公司出售了1660萬股，而大股東Neos Partners的關聯方出售了3940萬股，此前發行價格區間爲每股25至29美元。據知情人士透露，本次發行獲得了兩位數的超額認購。基於招股書所列流通股數計算，此次定價使這家總部位於明尼蘇達州代頓的公司市值達到約82億美元。Forgent設計、製造並銷售用於數據中心的變壓器、配電盤及電力分配單元等設備，這些設施需要持續可靠的電力供應。私募股權公司Neos於2023年創立該公司，並通過2023年和2024年的收購交易逐步擴張。公司此次上市正值投資者尋求參與人工智能支出熱潮之際，僅OpenAI就承諾將在AI基礎設施上投入超過1萬億美元。電力設備類股票已大幅上漲——nVent Electric過去12個月飆升86%，Vertiv控股上漲64%。Forgent首席執行官加里·尼德普魯姆此前曾在Vertiv任職。晨星電氣設備行業分析師尼古拉斯·利布指出，Forgent的產品線廣度不及Vertiv，後者不僅是電氣產品商，更是英偉達芯片及其他AI基礎設施冷卻設備的主要供應商，這項冷卻業務爲其帶來了估值溢價。利布同時表示，Forgent專注於電力傳輸環節(即將電力從電網輸送至數據中心的硬件)的定製化“按需設計”電氣設備，且受益於電網升級需求帶來的額外增長動力，這些是其優勢所在。“這類企業通常盈利能力強、運營歷史久，其長期投資安全性主要源於產品迭代速度相對緩慢，”利布分析道，“但風險在於，若數據中心支出‘盛宴戛然而止’，他們將面臨巨大沖擊。”Forgent在明尼蘇達、得克薩斯、馬里蘭、加利福尼亞及墨西哥設有製造基地。截至9月30日，公司擁有約2000名全職員工。IPO完成後，Neos將繼續持有大部分股東投票權。根據財務文件，截至9月30日的三個月內，公司實現營收2.83億美元，淨利潤1000萬美元;去年同期營收爲1.54億美元，淨利潤630萬美元。本次IPO由高盛集團、傑富瑞金融集團和摩根士丹利聯合牽頭。公司股票預計將於週四在紐約證券交易所開始交易，股票代碼爲“FPS”。
- 2026-02-05 12:16:44
諾和諾德(NVO.US)年報觀：創新成果持續領跑，差異化護城河彰顯長期價值
2月4日，丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO.US)發佈2025年財報，全年銷售額達3091億丹麥克朗，以固定匯率計算同比增長10%，展現出穩健的發展態勢。其中，司美格魯肽全系藥物表現尤爲突出，銷售額達2282.88億丹麥克朗，佔總銷售額比重超70%，成爲驅動業績增長的核心引擎。回望2025年，諾和諾德的成長主線清晰而有力：在全球醫藥市場競爭加劇的背景下，該公司憑藉在覈心治療領域的深耕、豐富的研發管線佈局以及本土化戰略的深化，持續鞏固行業領先地位，爲長期增長注入強勁動力。創新研發始終是諾和諾德的核心競爭力，公司並不滿足於以旗艦藥物司美格魯肽領跑現有市場，而是圍繞“肥胖症、糖尿病及代謝類疾病”構建起全面的研發管線：從技術突破到聯合用藥，疊加創新藥物研發，管線佈局的“深度”與“廣度”正加速顯現。其中，關鍵進展當屬口服劑型的突破：2025年12月，Wegovy®片劑(每日給藥一次的口服司美格魯肽片25mg)獲美國FDA批准，成爲首個用於體重管理的口服GLP-1產品，自1月5日在美上市後，周處方量總計約達50,000。OASIS 4研究結果顯示，Wegovy®片劑實現了平均16.6%的體重降幅，每3名受試者中就有1名減重超過20%，標誌着減重治療進入“口服便捷化”新階段。更加值得注意的是，諾和諾德還積極在優勢領域實現自我突破。在肥胖症領域，公司形成了多層次、立體化的產品佈局：目前，7.2mg劑量司美格魯肽注射液獲歐洲藥品管理局(EMA)積極意見，該劑量已在英國獲得批准，且已向美國FDA遞交補充新藥申請。STEP UP試驗顯示，該劑量可爲肥胖症患者帶來平均21%的體重降幅，三分之一受試者減重超25%，進一步夯實了其在肥胖管理中的優勢地位。而新一代代謝領域候選藥物CagriSema，有望成爲接力司美格魯肽的“重磅產品”。這款備受期待的在研GLP-1/胰澱素複方製劑於REDEFINE 1試驗中表現優秀，在所有患者持續接受治療的情況下，CagriSema實現了更大的體重減輕，在68周時減重22.7%。據瞭解，每週一次的CagriSema已於25年12月向FDA提交新藥申請。此外，全球首款GLP-1與胰澱素雙重激動單一分子藥物Amycretin(通用名Zenagamtide)已進入用於體重管理的3期臨牀，豐富的產品佈局進一步強化了公司在肥胖症領域的長期競爭力。糖尿病治療領域同樣成果豐碩。2025年11月，歐洲藥品管理局批准了公司Kyinsu®(每週一次IcoSema)的上市許可，該產品是全球首個獲批的基礎胰島素周製劑依柯胰島素與GLP-1RA周製劑司美格魯肽的聯合制劑，每週一次的給藥方式大幅提升患者依從性，爲成人2型糖尿病患者提供了更便捷的治療選擇。近日，諾和諾德公佈了REIMAGINE 2全球3期臨牀試驗項目的主要結果。在68周時，所有測試劑量下，CagriSema相較於司美格魯肽在降低HbA1c和減輕體重兩方面均展示出優效性，充分驗證了“GLP-1+胰澱素”雙通路聯合療法的協同潛力。除此以外，公司與Aspect Biosystems深化合作，共同開發用於糖尿病的先進細胞藥物，探索糖尿病治癒的新路徑。在拓展代謝相關疾病領域方面，公司通過收購Akero Therapeutics獲得3期FGF21類似物，切入非酒精性脂肪性肝炎(MASH)治療領域，該疾病與諾和諾德的核心業務高度協同，市場潛力巨大。市場拓展上，深耕大中國市場是諾和諾德全球戰略的重要組成部分，公司通過全產業鏈佈局與商業模式創新，持續深化本土化運營，釋放增長潛力。目前，諾和諾德已在中國形成“天津生產、北京研發、上海商業運營與創新”的“三大引擎”協同互促的全產業鏈佈局。2025年，爲進一步提升現有的創新與合作水平，諾和諾德中國開放創新中心成立，緊密聯動三引擎、帶動全鏈協同創新。近年來，諾和諾德還在積極通過數字化生態構建提升可及性與服務深度，攜手騰訊健康、京東健康、阿里健康、平安健康等國內主流數字健康平臺，共同構建覆蓋全週期的數字化肥胖防控體系，引領醫藥行業與線上醫藥健康平臺合作，提升優質醫療健康服務的可及性、便利性。與此同時，“中國同創”成果加速落地惠及患者。2025年，諾和諾德多款創新產品在中國取得關鍵進展：減重藥物諾和盈®獲批心血管適應症，成爲國內首個兼具減重與心血管保護證據的體重管理藥物；核心產品諾和泰®兼具2型糖尿病、心血管疾病和慢性腎臟病三大適應症，適應症持續拓寬；此外，在罕見病領域，國際原研長效生長激素諾澤優®也成功在華獲批，服務於因內源性生長激素分泌不足所致生長遲緩的2.5歲及以上兒童患者。同時，全球創新藥如IcoSema的上市申請已遞交NMPA，有望儘早惠及中國2型糖尿病患者。綜合來看，從口服劑型的推出到創新機制藥物的開發，從適應症的不斷拓寬到向切入相關疾病領域延伸，諾和諾德正在構建一個多層次、廣覆蓋的產品矩陣，加固其差異化護城河，爲長期全球競爭奠定基礎。在醫藥健康行業創新升級的浪潮中，諾和諾德以持續增長態勢、前瞻的戰略佈局與創新力，錨定長期可持續發展，繼續前行。
- 2026-02-05 11:38:10
AI“虹吸”存儲產能！智能手機產業恐承壓 高通(QCOM.US)、Arm(ARM.US)績後齊跌
智通財經APP獲悉，高通(QCOM.US)與Arm(ARM.US)的股價在週四公佈業績後均大幅下跌，原因是市場擔憂存儲芯片短缺將抑制電子產業的增長前景。全球最大智能手機處理器製造商高通的管理層釋放的信號顯示，存儲芯片短缺將限制手機產量。芯片設計巨頭Arm的很大一部分收入則來自其技術在智能手機行業中的授權使用費。人工智能(AI)基礎設施的歷史性建設熱潮正導致存儲芯片短缺加劇。存儲芯片用於幫助計算機管理數據，而相關組件製造商——包括三星電子、SK海力士、美光科技——正將生產重點集中在爲AI數據中心供貨，從而減少了面向手機等終端產品的產能。這意味着最終能夠到達消費者手中的產品數量減少，而消費者將不得不支付更高的價格。高通首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙(Cristiano Amon)在與分析師的電話會議上表示：“在整個行業範圍內，存儲芯片短缺和價格上漲很可能決定手機行業的整體規模。”阿蒙指出，部分客戶已經表示，由於無法獲得足夠的存儲芯片，他們將減少原本計劃中的手機產量。另一方面，高通和Arm也有望從AI浪潮中受益。這兩家公司正調整戰略，以期從數據中心運營商那裏獲得更多收入——這種轉型從長期來看應當有利於它們的發展。但目前，它們仍然容易受到智能手機市場波動的影響。一個積極因素是，手機制造商正優先生產售價更高的高端機型。這有助於提振高通高端芯片的銷量，並支撐Arm的授權收入。其他公司也已對存儲芯片緊張局勢發出警告。總部位於中國臺灣的芯片製造商聯發科在本週的一次電話會議中提及這一問題，並稱其爲一個“仍在演變中的”局面。與此同時，英特爾(INTC.US)首席執行官陳立武週二表示，存儲芯片短缺的狀況可能會持續數年。他表示：“就我所知，目前看不到任何緩解跡象。”他援引供應商的說法稱，相關情況要到2028年纔可能改善。值得一提的是，在AI快速發展下對存儲芯片需求持續攀升的情況下，有存儲芯片廠商已經開啓了密集擴產和合作動作，加大2026年資本開支是普遍現象。其中，僅在今年1月，美光科技就連續宣佈多個動作，旨在加碼供應。1月16日，美光科技宣佈其位於美國紐約州的尖端存儲芯片製造園區破土動工，計劃總耗資1000億美元，最多將建設四座晶圓廠，屆時將成爲美國最大的半導體工廠。這也是美光科技持續擴大在美投資的一部分，其整體願景是在美國投資2000億美元，建設多座晶圓廠，目標是最終40%的DRAM在美國生產。1月17日，美光科技宣佈擬以18億美元現金收購中國臺灣力積電銅鑼鄉P5製造工廠，旨在豐富美光科技存儲供應能力。此外公司還與力積電宣佈達成戰略合作伙伴關係，由力積電爲美光科技提供晶圓後封裝加工服務。1月26日，美光科技再度宣佈，其位於新加坡的先進晶圓製造工廠破土動工，計劃在10年內投資約240億美元，滿足AI相關的NAND需求。新加坡也是美光科技在亞洲重點投資的市場。其此前宣佈的HBM先進封裝工廠也位於新加坡同一製造園區內，有望在2027年開始供應。該公司預計，由此其NAND和DRAM生產之間將產生協同效應。SK海力士的態度則顯得略爲謹慎。該公司高管提到：“預計2026年資本支出將大幅增加，但仍將堅持資本支出紀律。”在供需失衡情況下，該公司表示將通過加強合作伙伴關係，優先滿足客戶需求。爲此，SK海力士計劃儘早最大限度地提升韓國清州M15X工廠的產能，美國印第安納州的先進封裝晶圓廠也在按計劃進行。該公司還打算通過在韓國龍仁半導體集羣建設首座工廠，確保穩定的中長期生產能力。不過從投產/擴產到真正實現產能，其週期相對較長。對於新廠來說，從購入新設備到實現量產，通常需要18-24個月週期，因此即便在2025年下半年啓動新產能建設，也需等到2027年才能形成有效供給，短期內供應缺口難以填補。此外，頭部存儲廠商即便在積極擴充產能，但核心仍然直指彌補AI基礎設施相關需求的產品。相比之下，包括手機、PC等在內的消費電子可能仍將面臨一段時間的漲價困擾。瑞銀分析師團隊最新指出，在當前AI數據中心持續擴張的背景下，全球存儲產業正呈現出明顯的結構性分化，行業層面出現“有意義的供給緩解”最早也要到2028年前後。在此之前，AI數據中心建設所帶來的結構性需求，將持續強化存儲芯片產業鏈的景氣度與議價能力。野村分析師則判斷，這一輪始於2025年下半年的“存儲行業超級週期”將至少延續至2027年，並且真正有意義的新增供給最早要到2028年初期纔會出現。
- 2026-02-05 09:25:04
軟件股“入冬”而蘋果(AAPL.US)“常青”！市值逆市漲破4萬億美元，成AI替代恐慌避風港
智通財經APP獲悉，由於投資者越來越擔心人工智能帶來的顛覆性影響，蘋果(AAPL.US)被視爲安全的綠洲，其股價走勢與科技股和整體市場走勢相反。蘋果股價週三收漲2.6%，而以科技股爲主的納斯達克100指數下跌1.77%。這意味着蘋果股價以自2025年初以來最大幅度的跑贏大盤。這一走勢延續了近期的上漲趨勢，本月伊始，蘋果股價已累計上漲近6%，而納斯達克100指數同期則下跌了3.3%。這一增長使蘋果公司的市值略高於 4 萬億美元，使其超越 Alphabet(GOOGL.US)，成爲全球第二大公司，僅次於英偉達(NVDA.US)。持有蘋果公司股票的Fort Pitt Capital Group的首席投資官Dan Eye表示：“人工智能顛覆性的主題似乎並沒有延伸到硬件領域，這在市場已經認定人工智能將吞噬整個軟件領域之際，無疑是一個利好消息。”這種分化既反映了蘋果公司的積極發展勢頭，也反映了科技行業大部分領域日益增長的不確定性。蘋果公司上週公佈的財報顯示，其季度銷售額創下歷史新高，且業績指引也超出預期。與此同時，Alphabet和初創公司 Anthropic 推出的人工智能工具引發了科技股的普遍拋售，因爲投資者擔心人工智能服務會蠶食公司的增長。Eye指出:“蘋果公司雖然不是價值股，但也不是高風險股。”該公司有望從人工智能的普及中受益，因爲像iPhone這樣的硬件設備將成爲用戶訪問人工智能服務的核心平臺。上個月，Alphabet旗下的谷歌與蘋果達成了一項多年協議，爲其人工智能技術(包括Siri語音助手)提供技術支持。與此同時，軟件股普遍承壓，追蹤該板塊的熱門交易所交易基金(ETF)下跌2.7%，有望連續第七個交易日下跌，創下兩年多來的最長連跌紀錄。就連微軟(MSFT.US)今年也下跌了14%，原因是該公司公佈的財報顯示其雲計算業務表現令人失望，同時其在人工智能領域的投入也受到越來越多的關注。Eye稱：“蘋果公司決定不參與人工智能軍備競賽，現在看來比六個月前更明智。它仍然會從人工智能中受益，但它不必被迫揹負千億美元的債務和資本支出來資助大量的基礎設施和項目。”
- 2026-02-05 09:18:51
植髮藥物開發商Veradermics(MANE.US)IPO定價17美元/股 上市首日暴漲122%
智通財經APP獲悉，植髮藥物開發商Veradermics(MANE.US)上市首日收漲逾122%，報37.75美元，遠高於其首次公開募股(IPO)的發行價17美元。該公司在IPO中籌集了2.563億美元。知情人士稱，此次擴大發行規模後的IPO獲得了數倍於發行量的超額認購。根據申報文件，Wellington Management曾表示有意按照IPO價格認購最多3000萬美元的股份。禮來(LLY.US)也表示有意持有該生物科技公司最多4.9%的已發行股份。據悉，Veradermics正在研發一種適用於男女性雄激素性脫髮(又稱“模式性脫髮”)的口服非激素療法。該公司稱，美國約有8000萬人受此病症影響。公司由聯合創始人、皮膚科醫生雷德·沃爾德曼和蒂姆·杜爾索領導。文件顯示，爲預備向美國食品藥品監督管理局提交後期試驗數據以獲取上市批准，該公司已着手開展患者識別、醫生教育等工作，並計劃直接面向消費者啓動產品營銷。數據顯示，Veradermics 在截至去年9月30日的九個月內淨虧損爲4810萬美元，而上年同期的淨虧損爲2080萬美元。
- 2026-02-05 09:13:43
霧麻科技(ISPR.US)將召開2026財年第二季度及全年業績電話會議
智通財經APP獲悉，霧麻科技"(IspireTechnologyInc.，ISPR.US)宣佈，將於2026年2月6日(星期五)北京時間22:10舉行財報電話會議，討論截至2025年12月31日的2026財年第二季度的財務業績。參會詳情如下：會議時間：北京時間2026年2月6日星期五22:10參會方式：網絡參會：https://www.acecamptech.com/eventDetail/60527134電話參會：投資人接入方式：中國大陸+8610-5808-4199中國香港+852-3005-1355美國+1-646-2543594參會密碼：398543建議在電話會議開始前15分鐘接入，以方便註冊。
- 2026-02-05 08:30:54
谷歌(GOOGL.US)AI變現稍緩“燒錢”憂慮：Gemini驅動Q4雲收入超預期，今年資本支出指引翻倍達1800億美元
智通財經APP獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)季度營收超出預期，並制定了一項雄心勃勃的資本支出計劃，遠遠超出預期，利用其增長勢頭來建設引領人工智能時代所需的數據中心和基礎設施。Q4整體營收增長 18% 至 1138 億美元，超過預期的 1115 億美元，這主要得益於谷歌服務業務的加速增長以及谷歌雲業務日益重要。Q4銷售額(不計合作伙伴收益)爲972.3億美元，高於分析師平均預期的952億美元。Q4淨利潤達344.6億美元，比上年增長近30%。營業利潤增長16%至359億美元，營業利潤率保持在32%的穩定水平。每股收益爲2.82美元，高於預期的2.63美元。雖然該公司高管保證增加支出是一件好事，但投資者對這一預測反應消極。財報發佈後，Alphabet股價盤後先跳水，盤後曾跌7.5%，後反彈轉漲，盤後一度轉漲超4%，市值在數分鐘內劇烈波動約8000億美元，此後又轉跌，截至發稿，股價下跌0.91%。儘管如此，谷歌雲和廣告業務的出色表現在很大程度上緩解了人們對人工智能行業競爭對手未來可能蠶食其主要收入來源的擔憂。資本支出與其他大型科技巨頭一樣，投資者高度關注微軟在人工智能領域的支出和收益。Alphabet表示，2026年的資本支出將達到1750億至1850億美元，遠高於1195億美元的預期。Alphabet首席財務官Anat Ashkenazi在電話會議上告訴分析師，大部分資本支出將用於投資谷歌DeepMind的人工智能計算能力，並滿足“巨大的雲客戶需求”。此外，部分資金將用於公司“其他投資”板塊的戰略投資，以及提升廣告商的回報。2025 年資本支出預計爲 915 億美元，與公司此前 910 億至 930 億美元的預期相符。第四季度經營活動產生的淨現金流爲 524 億美元;扣除購置物業和設備的費用後，自由現金流爲 245.5 億美元。過去 12 個月，總經營現金流爲 1647 億美元，自由現金流爲 733 億美元。Alphabet首席執行官Sundar Pichai表示，這些投資正在取得成效。他在一份聲明中表示：“我們看到，我們在人工智能和基礎設施方面的投資正在全面推動收入和增長。搜索的使用量達到了前所未有的水平，人工智能持續推動着搜索業務的擴張。”谷歌一直在加速轉型，以適應人工智能時代，努力讓消費者即使可以選擇使用OpenAI等競爭對手的聊天機器人，也仍然習慣訪問其搜索頁面。該公司迅速改進了Gemini模型，並將其整合到所有產品中——這項工作需要對數據中心和芯片進行鉅額投資，以改進模型併爲雲客戶提供服務。該行業一直依賴於谷歌的進展。谷歌將向Anthropic公司供應多達一百萬顆專用人工智能芯片，鞏固了其作爲人工智能領域關鍵基礎設施提供商的地位。Gemini公司也將成爲蘋果公司(AAPL.US)iPhone上的Siri人工智能提供商。Gemini應用程序擁有7.5億月活躍用戶。雲計算巨頭們已投入數千億美元用於擴展其人工智能基礎設施，既是爲了滿足企業對其雲服務日益增長的需求，也是爲了推動自身人工智能技術和產品的研發。與規模更大的競爭對手亞馬遜(AMZN.US)和微軟(MSFT.US)一樣，谷歌也一直受到容量限制的困擾，這削弱了其充分滿足客戶人工智能需求的能力。預計今年，包括 Meta(META.US)在內的大型雲公司將在人工智能領域投入超過 5000 億美元。Meta上週宣佈，今年人工智能研發的資本投資將增加 73%，目標支出在 1150 億美元至 1350 億美元之間;與此同時，微軟也公佈了創紀錄的季度資本支出。爲了證明其鉅額投入的合理性，Alphabet 需要在其雲計算和搜索廣告業務方面展現出強勁的增長勢頭。該公司表示，其在人工智能領域的鉅額投資——包括對新基礎設施、研究和人才的投入——對於與亞馬遜、微軟和 OpenAI 等競爭對手抗衡至關重要。雲業務Q4谷歌雲的收入爲177億美元，同比增長47.8%，超過了分析師預期的162億美元。谷歌雲部門承載了該公司大部分人工智能服務和產品。該業務的積壓訂單增加了 55%，同比增長超過一倍，在第四季度末達到 2400 億美元。DA Davidson分析師Gil Luria表示：“谷歌雲的增長遠超預期，而且更重要的是，這是幾年來首次超過微軟雲業務Azure的增長速度。谷歌雲的加速增長似乎證明了增加資本支出是合理的。”與第一季度相比，年底的新客戶增長速度翻了一番。其次，2025年超過10億美元的交易數量超過了過去三年的總和。該公司還不斷深化與現有客戶的關係，他們的消費額比最初承諾的金額高出 30% 以上。其 Gemini AI 應用的月活躍用戶已超過 7.5 億，高於上季度的 6.5 億。Pichai稱：“Gemini 3的發佈是一個重要的里程碑，我們目前發展勢頭強勁。我們的第一方模型，例如Gemini，現在通過客戶直接使用API，每分鐘可處理超過100億個代幣，Gemini App的月活躍用戶也已超過7.5億。搜索功能的使用量也創下歷史新高，人工智能將繼續推動業務的快速擴張。”近 75% 的 Google Cloud 客戶已使用其垂直整合優化的 AI 產品——從芯片、模型到 AI 平臺和企業級 AI 代理，這些產品在性能、質量、安全性和成本效益方面均表現卓越。這些 AI 客戶使用的產品數量是未使用其產品的客戶的 1.8 倍。Alphabet的產品線擁有多種盈利手段，涵蓋基礎設施、平臺以及高利潤的人工智能產品和服務，其中十四條產品線的年收入均超過十億美元。廣告業務廣告收入達到822.8億美元，比去年同期增長13.5%。其中，搜索廣告收入同比增長17%至631億美元，輕鬆超過華爾街的預期。大約一年前，投資者越來越擔心Alphabet的核心業務——谷歌搜索——可能會陷入困境。2022年底，OpenAI的ChatGPT橫空出世，給谷歌帶來了巨大的衝擊，此後很長一段時間，谷歌都難以匹敵競爭對手領先的AI模型。然而，這種情況如今已然改變。隨着Gemini 3於11月發佈，谷歌的頂級模型被普遍認爲至少與OpenAI和其他AI公司(例如Anthropic PBC)開發的模型不相上下。谷歌通過引入 AI 概覽功能，將 Gemini 作爲搜索的核心功能之一。該功能在傳統的鏈接列表上方提供 AI 生成的搜索結果摘要，事實證明非常有效，幫助該公司保持了近 90% 的市場份額。在客廳娛樂方面，而YouTube廣告收入增長近9%，創歷史新高達到113.8億美元，但低於分析師預期的118.4億美元;在品牌廣告方面，YouTube最近一個季度的政治廣告支出較2024年第四季度有所下降。根據尼爾森的數據，YouTube 已連續近三年蟬聯美國流媒體播放量第一YouTube預計2025年創造超過 600 億美元的收入，其中包括廣告和訂閱收入，這是Alphabet 首次公佈該平臺的總收入。這使得YouTube的規模遠超訂閱流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)，後者公佈的 2025 年全年收入爲 451.8 億美元。事實上，YouTube 的總收入超過了除迪士尼(DIS.US)(2025 年日曆年收入爲 957 億美元)之外的任何其他娛樂公司。該公司目前在消費者服務領域擁有超過 3.25 億付費訂閱用戶，包括 YouTube Premium、YouTube TV 和 Google One。YouTube Shorts(該平臺的短視頻格式)目前的日均觀看量已達2000億次。今年，YouTube將把圖片帖子等其他格式的內容直接整合到Shorts信息流中。此外，YouTube TV即將推出“完全可定製的多畫面”功能，使用戶可以在同一屏幕上觀看多個直播頻道，並將推出 至少10種價格更低、涵蓋體育、娛樂和新聞等特定類型的YouTube TV套餐。其他業務Alphabet旗下其他業務(包括生命科學部門Verily和自動駕駛汽車部門Waymo)本季度營收爲3.7億美元，同比下降7.5%。Alphabet報告稱，其他業務虧損36.1億美元，同比增幅超過200%。Waymo四季度計提了21億美元的股票期權費用，該公司在完成新一輪融資後，估值達到160億美元，這筆費用大部分用於研發支出。去年12月，該公司實現了超過2000萬次的完全自動駕駛出行，目前每週提供超過40萬次出行服務。Waymo的服務範圍持續擴大。其第六個市場邁阿密於兩週前正式上線，其他市場包括德克薩斯州奧斯汀、亞特蘭大、洛杉磯、鳳凰城和舊金山灣區，Waymo很快將服務擴展至美國多個城市，以及英國和日本。團隊在多項重要功能方面取得了顯著進展，包括將服務拓展至機場和高速公路等公共區域。
- 2026-02-05 07:32:44
Arm(ARM.US)業績前瞻不及預期盤後大跌9% AI芯片“信仰“面臨考驗？
智通財經APP獲悉，芯片設計巨頭Arm Holdings Plc(ARM.US)週三發佈業績展望後股價大幅下挫，其營收預測未能滿足近期對人工智能相關企業愈發持懷疑態度的投資者的期望。該公司在聲明中表示，第四財季營收預計約爲14.7億美元。儘管這高於分析師平均預期的14億美元，但部分預測曾高達15億美元以上。剔除特定項目後，預計每股收益爲58美分，高於此前56美分的預估。在截至12月31日的第三財季，Arm營收同比增長26%至12.4億美元，每股收益爲43美分，兩項數據均略高於市場平均預期。財報發佈後，Arm股價在盤後交易中大跌逾8%。今年以來，截至週三收盤，該股已累計下跌4%。市場的負面反應反映出投資者對人工智能領域公司設定的高門檻。雖然Arm在AI數據中心支出中佔據的份額不斷擴大，並鞏固了其在智能手機技術領域的傳統優勢，但其從AI熱潮中全面獲益仍處於早期階段。同爲AI處理器製造商的AMD(AMD.US)週二公佈財報後也遭遇類似命運：其整體樂觀的業績展望仍令投資者失望，導致股價遭遇多年來最嚴重的暴跌。Arm主要通過兩種方式獲得收入：一是向客戶授權使用其芯片設計和標準，二是按搭載其技術的芯片出貨量收取專利費。一個可能的擔憂來自授權收入，這被視爲客戶未來使用Arm產品意願的風向標。該季度授權收入爲5.05億美元，低於分析師平均預估的5.2億美元。同期專利費收入達7.37億美元，超出平均預期。Arm表示，與數據中心相關產品的授權收入較去年同期增長了一倍。Arm首席執行官Rene Haas在接受採訪時表示，市場需求，尤其是數據中心市場的需求已超出預期。但他對提供公司預期增長幅度的"模糊"長期目標持謹慎態度，更傾向於保持保守，專注於執行具體目標。在Haas的領導下，這家總部位於英國的公司正努力轉型爲更全面的半導體供應商，以提升其產品的定價能力。該公司預計，數據中心客戶將在約兩年內成爲其最大的市場。
- 2026-02-05 07:25:12
Q2業績指引疲軟預示智能手機市場動盪不穩 高通(QCOM.US)盤後大跌
智通財經APP獲悉，全球最大智能手機處理器製造商高通(QCOM.US)對當前財季給出疲軟的業績預測，加劇了市場對存儲芯片短缺導致價格上漲、並進一步抑制手機需求的擔憂。截至發稿，高通週三美股盤後跌近10%。財報顯示，在截至2025年12月28日的第一財季，高通當季營收同比增長5%至122.5億美元，好於分析師平均預期的121.8億美元;調整後淨利潤爲37.8億美元，同比下降1%;調整後每股收益爲3.50美元，好於分析師平均預期的3.40美元。按具體業務部門劃分：高通CDMA技術集團第三財季營收爲106.13億美元，同比增長5%。其中，來自手機芯片業務的營收爲78.24億美元，同比增長3%，不及分析師平均預期的78.6億美元。來自汽車芯片業務的營收爲創紀錄的11.01億美元，同比增長15%，這標誌着該業務連續第二個季度收入超過10億美元。來自物聯網業務的營收爲16.88億美元，同比增長9%。此外，高通技術授權集團第三財季營收爲15.92億美元，同比增長4%。展望未來，高通預計，在截至3月的第二財季，營收將處於102億美元至110億美元之間，這一預測不及分析師平均預期的112億美元;預計調整後每股收益將處於2.45美元至2.65美元之間，同樣不及分析師平均預測的2.89美元。高通表示，雖然高端手機仍有需求，但由於存儲芯片供應緊張且價格大漲，部分客戶的手機產量將低於預期。儘管高通首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙(Cristiano Amon)正在推動公司轉型，增加面向汽車、個人電腦和數據中心的芯片銷售，使業務更加多元化，但這些新業務的規模仍不足以彌補手機芯片市場放緩。不過，阿蒙在聲明中表示：“儘管短期內我們的手機芯片業務展望受到全行業存儲芯片供應受限的影響，但我們仍對高端智能手機的需求感到鼓舞。”此外，高通正試圖進軍利潤豐厚的人工智能(AI)數據中心組件市場，並在去年晚些時候宣佈推出一系列產品，計劃直接挑戰英偉達(NVDA.US)的主導地位。高通表示，該產品線的首批出貨預計將在明年進行，首位客戶將是由沙特阿拉伯政府支持的AI初創公司Humain。
