- 2026-02-05 15:38:19
中銀國際：內銀市淨率仍低、股息率有吸引力及估值或進一步升 維持H股增持評級
智通財經APP獲悉，中銀國際發表報告，維持H股內銀業增持評級等，現時該券商覆蓋的內銀H股的平均市淨率約爲0.54倍(基於2026年預期市淨率)，仍處於過去10年該板塊歷史估值區間的下限，認爲今年投資者仍將更加關注內銀H股板塊，該板塊估值較低，基本面穩健，2026年預期股息率約5.46%，相較中國1年期及10年期國債的收益率分別爲1.29%及1.81%，內地一年期人民幣存款利率1.5%，香港一年期港元定存息約爲3%而言頗具吸引力。展望2026年，鑑於政策制定者可能繼續推行寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策，長期投資者將繼續密切關注內銀H股板塊。該券商指，工商銀行 (01398) 是在該板塊中的首選，在於其估值在同業中相對較低。該券商同時亦建議投資者買進農業銀行 (01288) 、招商銀行 (03968) 、建設銀行 (00939) 、郵儲銀行 (01658) 及光大銀行 (06818) 。對於今年1月，內銀H股表現跑輸恆指同期升幅，中銀國際指，原因是投資者熱衷買進高貝塔係數(股價波動幅度大於整體大市)的股票，展望未來，認爲投資風格可能會更加平衡。 2026年，政策制定者可能會繼續推動寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策，因此內銀業基本面將保持穩健，該券商預計內銀業盈利將穩步提升，資產質量良好，股息也將保持穩定。該券商又指，由於內銀股息收益率具有吸引力，估值可能會進一步提升。根據預測，在存款重新定價和結構性降息的雙重推動下，如果年內實施10-20個基點的全面降息，淨息差的全年降幅將收窄至個位數，較2025年顯著改善。隨着淨利差下限逐漸穩固，信貸資源精準投向關鍵領域，銀行業的獲利韌性將進一步增強。
- 2026-02-05 15:37:49
港股異動 | 優然牧業(09858)尾盤漲近5% 公司擬募資23億港元 未來或推動牧場整合優化
智通財經APP獲悉，優然牧業(09858)尾盤漲近5%，截至發稿，漲4.84%，報4.98港元，成交額1.08億港元。消息面上，優然牧業近日發佈公告，以“先舊後新”方式配售股份，加上特別授權認購，合計募資約23.3億港元，摺合人民幣約20.7億元。這筆注資，主要來自其大股東伊利。交易完成後，伊利持有的優然牧業股權將由33.93%增至36.07%。國泰海通證券發佈研報稱，公司此次募集資金淨額爲23.3億港元，將用於償還貸款及數字化轉型建設等，公司持續推動降本增效與資產結構優化。此外，週期底部資產收購性價比較高，公司未來或進一步整合優化牧場佈局。
- 2026-02-05 15:31:43
國金證券：維持先聲藥業(02096)“買入”評級 SIM0500獲里程碑付款
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，先聲藥業(02096)創新轉型持續加碼，多款創新管線陸續出海，考慮到公司26年首付款、里程碑付款等確認，上調2026年營收和利潤預測，維持2025、2027年盈利預測，預計2025-2027年營業收入分別爲76.3/100.3/110.4億元（原76.3/91.0/110.4億元），歸母淨利潤11.5/16.5/16.6億元（原11.5/13.8/16.6億元），對應EPS爲0.44/0.64/0.64元（原0.44/0.53/0.64元），維持“買入”評級。國金證券主要觀點如下：經營分析2026年2月3日，公司公告收到與AbbVie關於SIM0500（GPRC5D/BCMA/CD3三抗）的近期里程碑付款4000萬美元。2025年1月，公司與AbbVie就SIM0500簽訂海外許可選擇權協議，公司將收取首付款，以及最高10.55億美金的選擇性權益付款和里程碑付款以及大中華區以外地區淨銷售額的分級特許權使用費。SIM0500爲人源化TCE三抗，可靶向2種腫瘤相關抗原，有望實現更好療效SIM0500結合了低親和力而高靶向啓動的CD3抗體，以及抗G蛋白偶聯受體C家族5組成員D(GPRC5D)和抗B細胞成熟抗原(BCMA)的兩種抗腫瘤相關抗體。SIM0500通過多種抗腫瘤機制，表現出了針對MM細胞的強大T細胞毒性效應。2024年4月，SIM0500獲美國FDA授予一項快速通道資格，以用於既往接受過≥3線治療且對於已知可以提供臨牀獲益的標準治療耐藥或無法耐受的多發性骨髓瘤患者。2025年以來至今多管線授權出海，創新轉型逐步驗證2025年以來，公司共計4款管線實現對外授權，包括：①SIM0500與AbbVie簽訂許可選擇權益；②SIM0505（CDH6 ADC）與NextCure達成合作，最高可獲得7.45億美元相關付款；③SIM0613（LRRC15 ADC）與Ipsen達成合作，可獲得最高達10.6億美元的總交易付款；④SIM0709(TL1A/IL-23雙抗)與勃林格殷格翰達成獨家授權協議，公司有權收取4200萬歐元的首付款，以及基於研發進展、監管審批及商業化等情況，最高達10.16億歐元的里程碑付款及就大中華區以外的淨銷售額收取分級特許權使用費。自研管線的BD出海進一步驗證了創新研發能力的提升，且合作對象不乏大MNC，創新能力持續獲得海外MNC及其他企業的認可，未來數十款自研管線以及創新ADC平臺等或仍有持續新BD可能。風險提示：銷售不及預期，研發進度不及預期及研發失敗，集採風險。
- 2026-02-05 15:29:38
香港差估署：2025年香港私樓落成量爲18448夥 同比跌24%
智通財經APP獲悉，據香港差估署公佈數據顯示，12月份香港私樓落成量爲891夥，雖然較對上一個月的383夥環比急增1.3倍，不過累積2025年全年落成量仍然只有18,448夥，相較2024年的24,261夥，同比下跌24%，相較香港政府去年初預測約20,862夥落成量，則達標接近9成。在12月份落成的單位，繼續集中以中小單位爲主，其中實用面積少於431平方呎的A類單位涉及537夥，佔期內落成量逾6成，而面積431至752平方呎中小型單位亦錄341夥，佔整體38%，其餘只有5間及8間分別屬於中型單位(753至1,076平方呎)及大型單位(1,076至1,721平方呎)。以地區劃分，首12個月落成新樓以九龍區佔最多，涉及9,002夥，佔整體落成量接近一半，不少來自啓德等供應重鎮。
- 2026-02-05 15:25:37
高盛：亞太區確信買入名單(精選版)加入毛戈平(01318) 剔出華潤置地(01109)
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，列出最新亞太區“確信買入”(精選版)(Directors' Cut)名單，新納入毛戈平(01318)。移除DISCO (6146.JP) 、華潤置地(01109) 、Reliance Industries (RELIANCE.US)。報告指，雖然整體化妝品行業因線上獲客成本持續上升、渠道轉型紅利減弱以及稅負增加，盈利能力可能面臨挑戰，但預期毛戈平能夠持續跑贏大市，預計2025至2027年期間銷售額與淨利潤複合年增長率分別達到23%和22%。
- 2026-02-05 15:21:06
港股異動 | 百度集團-SW(09888)拉昇逾3% 計劃最高50億美元回購 預計2026年首次派發股息
智通財經APP獲悉，百度集團-SW(09888)拉昇逾3%，截至發稿，漲2.77%，報141港元，成交額24.49億港元。消息面上， 2月5日早，百度集團發佈公告稱，公司授權實施一項新的股票回購計劃，旨在進一步提升股東回報，最高回購金額爲50億美元，有效期至2028年12月31日。此外，爲達到進一步提升股東回報的目的，董事會已批准就公司的普通股首次採納股息政策，該股息政策可能包括股息的定期及/或特別分派。董事會預計於2026年宣佈首次派發股息。花旗預計百度將在即將公佈的2025年第四季業績或2026年5月發佈第一季業績時宣佈股息派發事宜。在近期大市疲軟後，百度的股價顯得更具吸引力，尤其是在提出分拆崑崙芯的背景下。摩根大通指出，百度的AI轉型輪廓愈發清晰，AI功能的用戶接受度、AI產品與現有移動互聯網服務的融合度及運營效率均出現改善跡象。
- 2026-02-05 15:20:33
智安投：香港投資者不願再過度持有現金 積極將重心再次轉移到亞洲
智通財經APP獲悉，智安投(Endowus)投資總監陳志敏表示，回顧2025年，上半年波動考驗投資人心態，但隨着績效差距收窄，非美國市場大幅追趕。材料等板塊也從去年的低潮反彈，成爲2025年表現最佳的產業之一，三次降息壓低短端利率;信用利差收窄至歷史低點;整體固定收益投資表現穩健，美元近10%的回調促使全球資本涌向黃金，投資者尋求組合抵禦性。她續指，香港投資者並未受到美元貶值的影響，反而將其視爲進入新興市場的良機，由於利率的下降，香港投資者明顯不再願意過度持有現金;並重新考慮組合是否過度配置美國市場，並積極地將重心再次轉移到亞洲。她表示，中國及亞洲市場反彈，中國投資組合及亞洲基金的資產管理規模顯著成長約10倍(相較之下，平臺整體資產管理規模成長3倍)，估值敏感型投資者重返亞洲市場，尋求投資價值。她指出，展望2026年，在目前完美定價的背景下，投資者要更注意風險及組合的抵禦性，並指美國企業獲利強勁，實現了兩位數成長和獲利能力，但這種樂觀情緒已經反映在股價中。在估值較高的情況下，投資者可能要更注重組合的抵禦性及主動地進行選股。她提及，在信貸利差收窄和政治政策風險的背景下，被動投資風險較高，該行提倡更主動地管理，亦指藉助人工智能和人口結構變化，私募基建有可能成爲掌握結構性超級週期，並具有內建通膨保護機制的高潛力資產類別。
- 2026-02-05 15:16:52
港股異動 | 心動公司(02400)尾盤漲近5% 公司推出AI遊戲創作智能體 心動小鎮國際服下載量超預期
智通財經APP獲悉，心動公司(02400)尾盤漲近5%，截至發稿，漲4.1%，報81.3港元，成交額4.78億港元。消息面上，心動公司旗下Taptap近期發佈通過自然語言對話讓AI創作遊戲的產品“Taptap Maker”。開源證券發佈研報稱，AI模型工具能力的躍遷或助力遊戲開發門檻大幅降低，玩家可成爲創作者，從而推動遊戲供給個性化程度及豐富性大幅提升，進而提升流量平臺及分發渠道價值。長江證券則表示，AI有望重塑遊戲行業開發鏈路並構建全新內容生態。此外，《心動小鎮》國際服下載量超預期。開源證券表示，《心動小鎮》作爲3D社交建造遊戲，玩家快速積累有助於打造更活躍的內容、社交生態進而提高留存度，亦爲後續運營活動下流水進一步提升奠定基礎。國際服官宣將聯動全球知名IP《小馬寶莉》，背靠國服超一年的運營經驗及內容積累，我們看好後續系列運營活動的推出驅動國際服流水厚積薄發。
- 2026-02-05 15:12:37
孫東：正積極籌備香港人工智能研發院 促進AI上中下游成果轉化及開拓應用場景
智通財經APP獲悉，2月5日，在“AI with HKPC”智慧AI方案展開幕禮上，香港創新科技及工業局局長孫東教授致辭表示，香港特區政府亦一直支持企業擁抱AI所帶來的機遇，當局正在積極籌備於今年內正式成立香港人工智能研發院，全面促進AI上游研發、中下游成果轉化及開拓應用場景。孫東表示，人工智能作爲香港轉型升級的關鍵產業，香港特區政府將全力推動人工智能發展，繼續貫徹“強化基礎設施、促進應用導向”的發展策略，推動AI技術與各行各業深度融合，主動對接國家“人工智能+”行動。他指出，香港特區政府一直循科研、算力、數據、人才以及資金等方面全方位推動AI發展，穩步推進多項政策措施。現有的AIR@InnoHK研發平臺，目前已經累積資助16間聚焦人工智能與機器人的實驗室，當中包括研發與推出港產大模型的香港生成式人工智能研發中心。在算力基礎方面，現時香港的整體算力已達5000 PFLOPS，數碼港人工智能超算中心佔3000 PFLOPS算力，是支持香港AI發展的關鍵要素。另外，位於北區沙嶺的數據園區發展項目將會進一步提升香港整體算力的規模和水準，推動數據及AI相關產業發展，打造香港成爲國際算力樞紐。此外，香港推出了30億元的人工智能資助計劃，支援香港本地院校、研發機構和企業充分利用超算中心的算力，到目前爲止已經有約20個項目獲批資助。爲加強企業支援，數字政策辦公室會在今年內推出“數碼企業身份”，並配備“AI助手”，爲企業用戶提供更貼心的政務服務及協助它們降低營運成本。另外，數碼轉型支援先導計劃亦將加入AI及網絡安全數碼方案，鼓勵中小企應用AI提升競爭力。孫東表示，人工智能正以前所未有的速度改變世界。香港擁有得天獨厚的科研基礎、國際化人才與開放的市場環境，正是推動AI產業化的最佳土壤。生產力局積極協助企業掌握AI技術和提升AI治理水平，不但爲企業奠定穩健的應用基礎，也爲香港培育具未來視野的數碼人才，推動產業持續升級。
- 2026-02-05 15:12:34
港股異動 | 雲頂新耀(01952)漲超4% 引進全球首創雙靶點多肽新藥MT1013
智通財經APP獲悉，雲頂新耀(01952)漲超4%，截至發稿，漲4.03%，報39.22港元，成交額8486.66萬港元。消息面上，2月5日，雲頂新耀宣佈與麥科奧特簽署獨家商業化許可協議，獲得全球首創雙靶點多肽新藥MT1013在中國及亞太區(日本除外)的獨家商業化授權。此次合作標誌着雲頂新耀腎科戰略由聚焦單一疾病領域向系統化和平臺化的發展階段升級，MT1013將與雲頂新耀現有腎科管線形成協同效應，強化產品佈局，鞏固公司在亞洲腎臟及自身免疫疾病領域的領導地位，並將產品覆蓋從IgA腎病拓展至更廣泛的慢性腎臟病領域。另一方面，通過引入MT1013這一臨牀後期創新資產，雲頂新耀也將進一步豐富腎科管線梯隊，構建起兼具短期收益、中期增長與長期潛力的可持續管線體系。根據協議，雲頂新耀將向麥科奧特支付人民幣2億元首付款，以及最高不超過人民幣10.40億元的潛在監管及商業里程碑付款。目前，MT1013中國III期臨牀研究正在進行中，相關臨牀開發費用將由麥科奧特承擔。
