- 2026-02-05 14:33:44
港股異動 | 西銳(02507)漲超4% 近日推出第三代願景噴氣機 機構對其業績表示樂觀
智通財經APP獲悉，西銳(02507)漲超4%，截至發稿，漲3.83%，報65.1港元，成交額3875.3萬港元。消息面上，西銳飛機近日推出全新第三代願景噴氣機(G3 Vision Jet)，屬噴氣機產品線的最新演進版本。該機型採用頂級材料煥新機艙內飾設計，新增可容納6名成人的擴展座椅，並配備ATC數據鏈及30多項優化改進功能。海通國際此前指出，預計西銳飛機2025年全年交付~800架，新增訂單~600架。對於公司全年業績，該行較爲樂觀。交易層面，指數公司預計2月中下旬公佈新調整名單。對於公司而言，截至2025年年底，公司在市值、交易量、換手率等指標上均滿足指數公司的要求。
- 2026-02-05 14:31:02
港股異動 | 中創智領(00564)回落逾6% 公司擬發行43.5億元可轉債 加碼智能製造與新能源汽車核心部件
智通財經APP獲悉，中創智領(00564)回落逾6%，截至發稿，跌5.39%，報22.1港元，成交額7295.33萬港元。消息面上，中創智領此前發佈公告，擬向不特定對象A股發行總額不超過43.5億元的可轉換公司債券。此次募集資金將用於新能源汽車高端零部件產業基地、高端液壓部件生產系統智能化升級、智能製造全場景研發中心及智能移動機器人制造基地等項目建設。公開資料顯示，中創智領以煤炭機械業務起家，在深耕主業的同時，近年來，公司構建了煤炭機械、汽車零部件以及工業智能三大板塊協同發展的格局。此次中創智領募集資金投向三大主營業務板塊。其中在汽車零部件板塊，中創智領計劃投資21.87億元。
- 2026-02-05 14:27:21
東方證券：維持吉利汽車(00175)“買入”評級 目標價23.37港元
智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，預測吉利汽車(00175)2025-2027年歸母淨利潤分別爲170.41、206.04、243.18億元，維持可比公司2026年PE平均估值11倍，目標價20.79元人民幣，23.37港元（1港元=0.8898元人民幣），維持“買入”評級。東方證券主要觀點如下：公司1月銷量表現略好於行業預期平均水平1月吉利汽車總銷量27.02萬輛，同比增長1.3%。1月汽車市場處於政策轉換階段，新能源購置稅補貼退坡疊加部分省市以舊換新補貼處於陸續落實當中，消費者觀望情緒較重，同時考慮春節錯位因素影響，乘聯會初步推算1月狹義乘用車零售市場規模約爲180萬輛，同比增長0.3%，其中新能源乘用車預計零售80萬輛左右，同比增長約7.5%。吉利汽車1月整體銷量表現較好，略優於行業預期水平。“油電並舉”夯實國內銷量基盤，出海銷量取得大幅增長1月吉利品牌銷量21.74萬輛，環比增長25.8%。吉利“油電並舉”戰略在1月成效顯著，1月吉利新能源汽車銷量12.43萬輛，同比增長2.6%；燃油車銷量14.59萬輛，同比增長0.2%，環比增長76.8%。其中吉利銀河銷售8.30萬輛；中國星系列車型銷量13.44萬輛，同比增長2.5%，環比增長86.5%。1月20日吉利銀河V900上市，新車定位旗艦MPV，售價26.98-32.98萬元。2026全年吉利汽車將推出約10款車型，該行認爲吉利銀河產品矩陣的完善以及燃油車佈局對衝了新能源補貼退坡的部分影響，公司將具備較強的銷售韌性。1月吉利出口6.05萬輛，同比增長121.2%，環比增長50.1%，公司1月出口快速增長表明前期海外佈局取得成效。1月15日極氪007 GT在歐洲銷售，售價37.4-46.7萬元遠高於國內市場；1月23日Geely EX2車型在印尼上市，新車已於當地工廠投產，領克和極氪品牌亦同步進入當地市場實現協同發展。該行認爲在整車板塊β或面臨壓力的背景下，公司新能源矩陣完善、高端品牌向上、燃油車鞏固基盤以及海外市場快速擴張仍將成爲公司2026年主要看點。極氪品牌高端化取得成效，全域AI 2.0體系發佈1月極氪品牌銷量2.39萬輛，同比增長99.7%；領克品牌銷量2.89萬輛。極氪品牌高端化取得成效，極氪9X連續兩月成爲50萬級大型SUV銷量冠軍，極氪009連續兩年成爲40萬以上MPV銷冠。極氪下一款重磅車型極氪8X將於上半年上市，新車定位低於9X車型，旨在覆蓋全尺寸高端SUV市場。極氪8X採用與極氪9X相似設計語言，有望搭載6C超快充大電池、浩瀚AI數字底盤和48V主動穩定杆等配置。1月6日，吉利在CES 2026發佈了WAM世界行爲模型和新一代千里浩瀚G-ASD，G-ASD已首發極氪、領克16款車型，在法規允許條件下吉利還將於今年推送高速L3和低速L4功能並實現Robotaxi運營。該行認爲極氪品牌高端化取得成效，未來吉利與極氪整合後的戰略協同與規模效應將逐步體現。風險提示：吉利、領克、極氪品牌銷量低於預期風險、成本控制不及預期風險。
- 2026-02-05 14:20:28
張憶東履新國泰海通！即將投身海外業務
智通財經APP獲悉，原興業證券經濟與金融研究院聯席院長、全球首席策略分析師張憶東已正式加盟國泰海通，擔任海通國際證券執委會委員，股票研究部主管及首席經濟學家，負責分管股票研究部與股票銷售交易部，未來協調研究業務跨境一體化，投身於“投資中國”和“中國投資”的時代潮流。2025年末，張憶東在公衆號官宣離職。他表示，經過長時間的慎重考慮，出於對自己職業生涯後半程的轉型規劃及家庭因素考量，已於日前正式向公司提出辭職申請，即將轉型海外業務，專注於香港及海外資本市場的拓展。公開資料顯示，張憶東擁有15年證券從業經驗，其中4年在外資券商從事A股及港股策略研究。2011年、2013年、2014年獲得新財富最佳分析師策略研究第一名，榮獲新財富白金分析師稱號及最佳港股及海外市場研究團隊第一名，成爲首位實現新財富、水晶球、金牛獎、第一財經、IAMAC獎五大獎項“全滿貫”的策略分析師。張憶東在多場公開活動中釋放的核心觀點，不僅爲市場提供了清晰的投資指引，也預示着其加盟後國泰海通的研究方向重點。2025年12月，第十屆智通財經資本市場年會上，張憶東延續了 “牛市風雨無阻，耐心做多” 的核心基調，認爲投資者需克服短期波動恐懼，立足中長期邏輯佈局。他表示，中國經濟增長模式轉向高質量發展，未來資本市場會是一個震盪向上的長牛。中國社會財富在明年還會進一步從避險資產——如債券、貨幣基金等純粹避險資產，向A股和港股爲代表的中國股市再配置。港股方面，中央政策支持是香港股市走牛的底氣。例如，內地監管對赴港上市是鼓勵的、優化互聯互通；而香港交易所制度改革特別是FINI (Fast Interface for New Issuance)爲代表的 “新機制”，顯著提升了香港股市承接力，對香港股市廣度和深度都有顯著提升，這意味着更多好資產吸引全球的資金——許多A股已證明是好資產——可移到港股二次上市；此外，還有一系列新興領域，無論是AI相關、機器人相關，還是Biotech等科技，以及新消費，都如雨後春筍般在港股IPO。張憶東於年會上還提到，今年市場主導者其實是耐心資本，比如養老金、企業年金、社保、保險等資金。後續很可能一方面通過ETF擴張，讓普通投資者參與到資本市場；另一方面，不論普羅大衆是否願意，或對資本市場態度是否友好，每個人總歸參與五險一金，這些耐心資本也將進入股市。未來，隨着中國股市賺錢效應持續，社會財富將再配置，居民消費信心和能力將持續改善。國有資源資產化、國有資產證券化、國有資金槓桿化已經逐步成爲各地方政府探索新發展模式的共識，這個共識的核心是股權財政，而股權財政的關鍵樞紐就是股市——A股、港股這類資本市場，通過它們來盤活資產。其核心觀點包括：“流淚撒種”兩大方向與三條主線成長方向：以AI爲代表的科技線，包括港股互聯網、中國AI應用及AI基礎設施相關領域的龍頭公司、半導體、軍工科技。除了科技線，還包括新消費和創新藥，建議尋找阿爾法機會並逢低佈局。價值方向：第一條線是深度價值Deep Value，主要是高股息板塊，如金融(特別是港股保險)、能源資源、地產物管、香港本地股、澳門博彩等;第二條線是戰略性資產，在大國博弈時代受益的黃金、稀土、軍工，建議不要跟風，從容配置;第三條線是明年傳統產業龍頭公司的困境反轉。美國財政貨幣雙寬鬆、中美關係改善、中國經濟弱復甦和通脹弱改善，這些因素的合力足以讓傳統產業中的好公司迎來一波反彈。這裏涉及反內卷、出海鏈、穩內需相關領域，特別是美容、鋼鐵、傳媒、公用事業、有色化工等毛利率已經開始明顯改善的領域，這些行業的龍頭明年將帶來驚喜。明年美元繼續走弱，美聯儲繼續降息從資金面角度，明年中國股市最確定的因素，一是美元流動性寬鬆，二是中國社會財富再配置，其中，美國進一步寬鬆對中美股市都很關鍵。全球資金迴流，明年初可能看到明顯跡象現在正處於歲末年初，近期市場情緒低迷，特別是港股短期下跌明顯，但是，恰恰此時應想清楚長期邏輯、中期基本面與資金面。現在應是從容、遊刃有餘地買入，中國股市將受益於明年的基本面和資金面。明年不僅是內資繼續在大類資產配置中向A股港股傾斜，外資也會迴流。不必將外資看得過於神祕，馬克思說過，資本是逐利的。如果這裏有錢賺，外資依然會回來。今年外資已開始結構性迴流，尤其ETF迴流比較明顯；另外，美元資金從東亞、東南亞乃至一帶一路相關地區先流回來了——即中國朋友圈、華人圈資金回來了。美西方的外資減持趨勢基本停止，但迴流力度還不強。隨着特朗普訪華，中美關係將進入一段難得的友好期，外資在一季度就可能看到更明顯的迴流跡象，至少一季度會出現外資對衝基金的short cover空頭回補。展望未來，外資回來的話，優先考慮可能是他們最熟悉的科技敘事，如AI、互聯網、消費以及中國獨特的先進製造。短期擇時的結論是：現在應該耐心做多，在歲末年初佈局，可稱之爲“流淚撒種”。 等待後續增量資金隨着基本面和資金面的改善而逐步進場，明年很可能到三月時，市場情緒就已經全面樂觀、開開心心。
- 2026-02-05 14:13:26
里昂：料2026年中美AI競賽升級 首選騰訊控股(00700)等
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，中國互聯網行業在2025年表現強勁，隨着DeepSeek引領國內AI趨勢，預計2026年漲勢將延續，尤其在代理AI和生成式視頻應用的競爭將加劇。中國與美國將在全球範圍內的AI模型、應用、雲服務及自動駕駛(Robotaxi)領域展開正面競爭。儘管面臨地緣政治挑戰，中國遊戲和電商在海外市場持續快速增長，但該行對國內電商板塊的前景持謹慎態度。在投資策略上，里昂偏好AI、遊戲及健康相關板塊，預測行業收入及調整後EBIT將分別同比增長12%及29%，並認爲中國有望在全球引領AI應用落地。估值方面，該行指出板塊當前2026年預測調整後市盈率爲16.1倍(2027年爲13.7倍)，較美國同業存在約40%的折讓，估值仍具吸引力。里昂列出2026年六大首選股，包括騰訊控股(00700)、小米集團-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、網易-S(09899) 、快手-W(01024) 及京東健康(09618) ，並特別指出看好阿里巴巴的雲業務、騰訊的AI應用，以及小米的消費級AI設備。
- 2026-02-05 14:13:12
港股異動 | 內銀股多數上揚 重慶銀行(01963)漲超3% 招商銀行(03968)漲超2%
智通財經APP獲悉，內銀股多數上揚，截至發稿，重慶銀行(01963)漲3.6%，報8.05港元；天津銀行(01578)漲2.53%，報2.43港元；招商銀行(03968)漲2.44%，報48.66港元；郵儲銀行(01658)漲2.15%，報5.23港元。消息面上，近日，中國人民銀行召開2026年信貸市場工作會議。會議要求，做好2026年信貸市場工作要準確把握“十五五”時期經濟金融形勢變化，統籌發展和安全，不斷加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。市場人士分析，此次央行信貸市場工作會議有望爲銀行板塊帶來多維度利好。中泰證券此前指出，開門紅投放較好，全年投放繼續前置，優質區域銀行全年信貸增量預計可維持同比多增。對公新發利率環比小幅下降，降幅或小於去年，零售新發利率趨穩（新發按揭利率連續三個季度維持在3.06%），即使降息預期下，預計息差降幅仍同比收窄。利息收入支撐下，預計全年銀行營收利潤依然穩健。當前板塊業績確定性、穩定性強，股息率高，具備配置性價比。
- 2026-02-05 14:11:18
港股異動 | 頤海國際(01579)再漲超6% 年內累漲近三成 海底撈經營改善將帶動頤海關聯方業務回暖
智通財經APP獲悉，頤海國際(01579)再漲超6%，年內累計漲幅已近30%。截至發稿，漲3.36%，報16.93港元，成交額5.87億港元。消息面上，1月13日，海底撈發表公告，創始人張勇接替苟軼羣出任公司CEO，即日生效。興業證券指出，海底撈和頤海國際爲兄弟公司關係，張勇先生夫婦亦爲頤海國際的大股東，同時兩個公司的管理團隊和經營相互獨立。國泰海通證券發佈研報稱，此次海底撈高管團隊調整釋放了積極信號，創始人迴歸有望進一步加速海底撈經營改善，或將直接帶動頤海關聯方業務的同步回暖。此外，關聯方業務當下的利潤率已經很低，因此預計進一步下降空間非常有限。
- 2026-02-05 14:02:14
小摩：料中集安瑞科(03899)印尼項目最多貢獻7,000萬人民幣利潤 予“增持”評級
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，中集安瑞科(03899)公佈其在印尼的首個海外焦爐煤氣項目。該行估計，若項目達至最高產能，可爲公司貢獻約7,000萬元人民幣的利潤，約佔2025財年預測淨利潤的6%; 現予中集安瑞科“增持”評級，目標價12港元。該行預期有關進展將進一步提振市場對公司的情緒，因項目反映公司新業務舉措的海外擴張正從願景邁向實際執行階段。同時，該項目是公司第5個焦爐煤氣項目，增強了其長遠持續增長的能見度，緩解了投資者先前對於淨利潤增長放緩的憂慮，因公司的三項新業務均爲項目制(project-based)。
- 2026-02-05 13:59:58
東方證券：維持快手-W(01024)“買入”評級 目標價104.36港元
智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，預測快手-W(01024)25-27年經調整歸母淨利潤爲204/225/259億元。維持此前給予公司26年18xPE估值，對應合理價值爲4,048億CNY，摺合4,542億HKD（港幣兌人民幣匯率0.891），目標價104.36港元/股，維持“買入”評級。東方證券主要觀點如下：1月初可靈海外出圈後，整個1月看收入和DAU端都保持相對高位，熱度持續性表現好目前數據意義在於整體穩在更高水位後，從1月初主要在低ARPU地區流量擴圈（如東南亞、中亞等）→高付費能力地區收入震盪爬升，預期後者對可靈ARR提升作用更大。此外新一代可靈3.0版本內測中，統一架構下工作流銜接性更好，且區別於競品的迭代在於原生文本輸出，預計進一步推進技術前沿水平。產品層面更側重於專業創作各環節提效，若年前能全量使用，有望延續1月產品熱度，帶動需求釋放。1月產品出圈後，目前DAU保持較高水位Sensor Tower數據顯示，1月可靈移動端海外總收入309萬美元，環比增長112%；DAU 694萬，環比增長139%。分國家看，目前美國的收入仍處於震盪爬坡狀態，也是移動端第一大收入來源。12月可靈收入2000萬美金，該行假設可靈移動：網頁端收入比爲10%：90%，移動端參考ST數據1月環比增長112%、網頁端假設環比增長10%~20%，則1月可靈收入有望達到2400~2600萬美金，環比增長20%~30%。新版本可靈3.0內測中，若年前發佈，有望基於1月產品熱度掀起新一輪創作熱潮可靈3.0版本正處於內測中，部分評測提示或有的迭代包括：（1）可靈3.0是基於統一多模態底座訓練，支持文/圖生視頻、參考生視頻、視頻編輯一體化，生成視頻時長可在3~15秒靈活控制，並且音頻輸出更原生融合，真實感更好；（2）智能分鏡，具備多鏡頭的storyboard工作流，鏡頭控制更精細；（3）此次重要升級在於主體一致性，可以鎖定角色或場景的核心元素，在發生鏡頭移動和場景推進中保持主體細節一致，不發生偏移；（4）差別化迭代或在於“原生文本輸出”功能，目前視頻生成技術還未攻克文本的清晰無誤輸出，一定程度上限制了工作流的提效，若3.0版本在文本輸出上取得實質突破，該行預計可促進下游需求的釋放。風險提示：宏觀消費恢復不及預期，國內商業化效率不及預期，海外業務虧損加大，可靈技術迭代不及預期。
- 2026-02-05 13:58:10
港股異動 | 光通信概念股全線走低 長飛光纖光纜(06869)跌超7% 機構稱計提及匯兌或影響行業利潤
智通財經APP獲悉，光通信概念股全線走低，截至發稿，長飛光纖光纜(06869)跌6.91%，報86.2港元；華虹半導體(01347)跌4.2%，報98.1港元；匯聚科技(01729)跌3.86%，報16.93港元；劍橋科技(06166)跌3.06%，報71.25港元；鴻騰精密(06088)跌2.87%，報4.74港元。國泰海通證券發佈研報稱，2025年業績預告結束，人民幣升值，以海外出口爲主要市場的光互聯板塊，計提和匯兌整體有影響，平均可能對利潤影響5%以內，但部分公司計提和匯兌預計影響近一半利潤，展望2026年預計行業仍有個體差異但總體可控。展望2026-2027年，可插拔市場景氣度仍在不斷拔高，但新的封裝和材料技術變化開始從0-1落地，值得關注邊際變化機會。
