- 2026-02-06 14:31:43
大摩：料領展房產基金(00823)2026財年每基金單位派息同比減7.3% 目標價37港元
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，領展房產基金(00823)“與大市同步”評級，目標價37港元。領展預計將於5月公佈今年3月底止2026財政年度業績。儘管香港零售銷售有所改善，該行預期2026財政年度每基金派息將因租金收入下降而同比減少7.3%，市場預測減9.3%，這意味着2026下半年每基金單位派息將同比下降9.9%。報告指，受滯後效應及大衆零售復甦速度低於預期影響，續租租金下滑趨勢可能持續至2027財年上半年。而線上銷售增長及中國電商滲透率提升，恐對領展零售物業組合造成衝擊。
- 2026-02-06 14:23:03
普華永道調研：98%受訪香港CEO對未來3年營收增長持樂觀態度
智通財經APP獲悉，2月6日，普華永道發佈的香港CEO調研顯示，對全球經濟增長有信心的香港CEO，佔比由去年的62%升至70%；對地區經濟有信心的CEO，佔比由40%升至61%。此外，98%香港CEO對未來3年營收增長持樂觀態度，不過，短期看法仍然謹慎。此項調研於去年9月30日至11月10日進行，訪問了全球95個國家地區逾4400名CEO。調研還顯示，香港商界領袖信心顯著反彈，但亦認爲面臨的風險日益加劇。在一個開放且數碼先進的經濟體中，香港CEO既對全球經濟增長保持樂觀，又對網絡威脅、持份者信任要求和地緣政治動盪等短期壓力高度敏感。人工智能的應用正在推動香港的營收增長和成本優化。58%香港CEO表示，人工智能帶來了營收增長(全球平均爲29%)。同時實現營收增長和成本降低的企業比例在香港(17%)亦高於全球同業(全球平均爲12%)。不過，廣泛應用人工智能不可避免地導致“攻擊面”的擴大，因此對網絡安全的需求也變得更加迫切。普華永道中國副主席兼管理合夥人李尚義表示：“我們的調研顯示，香港的商界對長期前景充滿信心。在人工智能(AI)應用上，香港企業在創新方面的風險承受能力超過全球同業。不過，網絡安全和數據治理成爲香港CEO比全球其他地區更爲關注的重點。我們認爲這可能會減緩他們實施更廣泛的策略性佈局。”此外，有81%香港CEO表明沒有大規模收購計劃，比例較去年的31%大幅上升，且遠高於全球平均的46%。香港CEO的這種策略立場與海外同業截然不同，後者擁有更強烈的投資意向。11%全球CEO將中國內地列爲其三大海外投資目的地之一，高於去年的9%。隨着中國作爲併購目的地地位提升，香港將受惠於其獨特的門戶優勢。普華永道可持續發展鑑證主管合夥人方蘊萱表示：“香港在創新方面的優勢乃建基於堅實的基礎上。尤其是在人工智能領域。我們的調研結果顯示，香港CEO在部分關鍵的推動因素遠超全球同業。這些因素包括：支持創新的文化(香港76%；全球69%)、技術整合的便利性(香港87%；全球67%)以及吸引適當人才的能力(香港74%；全球42%)。”調研結果指出，網絡韌性如今已成爲企業營運的關鍵“通行證”，香港CEO甚至認爲網絡風險比地緣政治動盪更具威脅性。56%香港CEO將網絡風險視爲首要威脅，幾乎是全球平均水平的兩倍(31%)。同時，強大的數據治理也至關重要：68%香港企業面臨持份者對數據使用、私隱和透明度的持份者的嚴格審查，遠高於全球平均水平(39%)。與全球同業相比，香港企業在創新方面展現出更高的風險承受能力(香港56%；全球26%)。他們還受惠於完善的基礎設施以及更便利的創新中心和孵化器資源(香港33%；全球23%)。香港科技園區等設施，以及與大灣區合作伙伴的協作能力，均意味着香港企業擁有進行創新試驗的良好條件。對於中國內地CEO而言，儘管美國仍然是其首選投資目的地，他們的選擇已變得更加多元化，對馬來西亞、越南和阿聯酋等市場表現出越來越濃厚的興趣。
- 2026-02-06 14:20:38
東吳證券：首次覆蓋奇瑞汽車(09973)給予“買入”評級 多品牌協同拓展增長邊界
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，預期奇瑞汽車(09973)2025-2027年的歸母淨利潤分別爲184/211/254億元。選取H股上市的車企長城汽車/賽力斯/比亞迪股份/吉利汽車作爲公司的可比公司，對應2025~2027年PE均值爲14/11/8倍（2026年2月4日）。考慮公司新能源發展勢頭強勁、出口地位穩固，該行認爲公司應該享有更高估值，首次覆蓋給予“買入”評級。東吳證券主要觀點如下：基本情況：全球化的科技型汽車企業奇瑞汽車成立於1997年，早期依靠風雲、QQ等車型切入主流與入門級乘用車市場，近年來公司加速向全球化與智能化雙軌轉型。公司目前爲國資+戰略投資者+管理層股權制衡體系，國資不直接干預經營，管理層深度綁定，戰略投資人提供協同，股權結構清晰。新能源+出口助力公司財務數據改善：風雲、山海、星紀元、iCAR、智界等新能源品牌序列規模化交付；海外營收持續增長。現有品牌體系：五大品牌覆蓋多樣化需求奇瑞主品牌定位主流大衆市場，以高性價比和多動力路線覆蓋家庭與出口核心需求；捷途聚焦旅行與輕越野取向的SUV細分，強調空間、通過性與場景適配；星途作爲集團高端品牌，面向中高端用戶；iCAR定位年輕化、個性化的純電品牌；智界則依託與華爲的深度合作，主打智能化體驗。出口：深耕多年，發展穩健1）市場：從發展中市場起步，向多區域擴張。奇瑞的出口市場選擇呈現出由發展中市場起步、向關鍵單體市場（俄羅斯）集中、再向歐洲升級拓展的階段性演進特徵。在俄羅斯市場公司已進入主動管理風險階段。2）產品：以Tiggo爲核心，多品牌多能源並行。Tiggo系列構成絕對核心，ICE與PHEV並行，通過不同能源形式、配置組合與品牌包裝，實現對不同區域市場的適配與覆蓋。燃油車仍是奇瑞海外銷售的基本盤；新能源車型更多以結構性補充方式推進，且主要以PHEV爲主。3）渠道及產能：因地制宜快速發展。奇瑞在海外形成以經銷商授權體系爲主、在部分國家保留官方獨家代理或設立本地子公司的組合結構。從海外製造佈局看，奇瑞採取多區域KD組裝模式，實現本地化與政策適配。技術底座：平臺化造車能力+自研合作並行的智駕策略2025年公司將旗下子公司雄獅科技、大卓智能與研發總院相關業務進行整合，推動研發體系由分散走向集中。公司明確以自研能力爲基礎、以華爲、地平線等頭部技術夥伴爲支撐的“自研+合作”雙軌模式。2025年3月奇瑞發佈“獵鷹智駕”智能化方案。奇瑞整車平臺體系由傳統燃油平臺與新能源平臺並行構成，整體形成按價格帶與技術路徑分層的平臺結構。風險提示：全球經濟復甦力度低於預期；L3-L4智能化技術創新低於預期；地緣政治不確定性風險增大；國內價格競爭超預期；匯率波動風險等。
- 2026-02-06 14:19:18
港股異動 | 同源康醫藥-B(02410)午後漲近5% 甲磺酸艾多替尼片獲納入優先審評品種名單
智通財經APP獲悉，同源康醫藥-B(02410)午後漲近5%，截至發稿，漲3.65%，報13.06港元，成交額2890.62萬港元。消息面上，同源康醫藥此前公佈，公司在研1類新藥甲磺酸艾多替尼片(TY-9591片)被國家藥品監督管理局(NMPA)藥品審評中心(CDE)納入優先審評品種名單。據悉，該藥物擬用於治療具有表皮生長因子受體(EGFR)外顯子19缺失或外顯子21置換突變，並伴有中樞神經系統轉移的局部晚期或轉移性非小細胞肺癌(NSCLC)成人患者的一線治療。此次被納入優先評審，標誌着甲磺酸艾多替尼片的審評進程將全面提速，有望更早上市，爲中國患者提供新的治療選擇。
- 2026-02-06 14:16:38
港股異動 | 山東墨龍(00568)AH股午後齊升 H股一度漲超9%
智通財經APP獲悉，山東墨龍(00568)午後一度漲超9%，截至發稿，漲8.12%，報4.13港元，成交額2.39億港元。消息面上，中東地緣風險擾動油氣股。據報道，美東時間2月5日，美國國務院通過“虛擬駐伊朗德黑蘭使館”發佈安全警告稱，伊朗全國範圍內持續加強安全管控，局勢依然緊張。美方敦促美國公民儘快自行離開伊朗，並制定不依賴美國政府協助的離境計劃。如暫時無法離境，應就地避險，儲備必要物資，避免示威活動並保持低調。此外，阿曼當地時間今天（2月6日）上午10點（北京時間下午2點）左右，伊朗與美國將在阿曼首都舉行核問題談判。
- 2026-02-06 14:06:48
里昂：美高梅中國(02282)末季物業EBITDA勝預期 維持“跑贏大市”評級
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，美高梅中國(02282)在2025年第四季度的物業EBITDA同比增長29%至27.53億港元，較該行及市場預期各高出9%，主要受路氹美獅美高梅(MGM Cotai)高於平均的貴賓廳勝率推動。其總博彩收入市場佔有率亦同比擴大0.6個百分點至16.3%。即使剔除因高於平均的VIP勝率所帶來的2.33億港元影響，列賬物業EBITDA利潤率仍同比提升0.2個百分點至26.8%。此利潤率持續接近公司目標的高20%範圍，顯示營運開支及回扣的有效控制。美高梅中國目前以預測今年企業價值倍數7.2倍交易，維持“跑贏大市”評級，目標價20.9港元。報告指出，美高梅中國末季度淨收入同比增長21%至96.17億港元，較該行預測高2%。根據美高梅渡假村公佈的額外經營數據，該行估算美高梅中國2025年第四季度的總博彩收入市場佔有率爲16.3%，意味同比增0.6個百分點。另外，該行估算美獅美高梅的VIP業務高於平均的勝率爲物業EBITDA貢獻了2.33億港元，意味着若排除此影響，正常化EBITDA爲25.20億港元，剔除此影響後的業績符合預期。
- 2026-02-06 14:03:45
港股異動 | 協鑫科技(03800)午後漲近4% 協鑫光電爲目前行業前三的鈣鈦礦龍頭企業
智通財經APP獲悉，協鑫科技(03800)午後漲近4%，截至發稿，漲4.55%，報1.15港元，成交額3.11億港元。消息面上，2月4日，對於埃隆·馬斯克旗下SpaceX等團隊近日到訪中國多家光伏企業的傳聞，協鑫集團相關負責人當日晚間對證券時報記者回應稱：今日馬斯克旗下公司團隊考察了協鑫集團，該團隊對協鑫在美國的顆粒硅與鈣鈦礦業務佈局進行了瞭解。交銀國際發佈研報稱，商業航天主題近期發酵，鈣鈦礦電池憑藉極高的能質比有望成爲太空光伏的首選，將加速發展。協鑫科技持股43.65%的聯營公司協鑫光電，是目前行業前三的鈣鈦礦龍頭企業，GW級產線已投產，將顯著受益。此外，歐盟碳關稅將從2026年1月1日起正式實施，顆粒硅有望由相比棒狀硅折價逐漸變爲溢價。
- 2026-02-06 14:01:03
港股異動 | 雲頂新耀(01952)午後曾漲超5% 維適平新藥上市申請獲國家藥監局批准
智通財經APP獲悉，雲頂新耀(01952)午後曾漲超5%，截至發稿，漲3.4%，報40.18港元，成交額1.51億港元。消息面上，2月6日午間，雲頂新耀公佈，中國國家藥品監督管理局(NMPA)已批准維適平®(精氨酸艾曲莫德片, VELSIPITY®)的新藥上市申請，在中國用於治療對傳統治療或生物製劑應答不充分、失應答或不耐受的中度至重度活動性潰瘍性結腸炎(UC)成人患者。公司表示將積極籌備維適平®的商業化上市、儘快將此療法帶給國內患者，並積極推動納入國家醫保目錄。公告指出，此次新藥上市申請獲批也是公司2030年發展戰略的重要一部份，此發展戰略明確提出以“BD合作+自研”雙輪驅動，實現商業化創造確定性價值、研究與試驗發展創造成長性價值。公司將持續鞏固核心治療領域優勢，推進創新藥研發和商業化，打造可持續增長的全球化創新型生物製藥企業。
- 2026-02-06 13:59:20
國信證券：維持百勝中國(09987)“優於大市”評級 2026年門店擴張提速
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研報稱，考慮同店連續3個季度維持韌性增長，上調百勝中國(09987)2026-2027年歸母淨利潤預測至10.19/11.06億美元(調整幅度+2.6%/+3.8%)，新增2028年歸母淨利潤預測11.70億美元，對應PE估值17.4/15.2/13.8x。公司擴張計劃穩健，未來外賣&業態產品創新驅動下同店有望持續呈現α改善態勢，穩步推進的股東回報也貢獻額外看點，維持公司“優於大市”評級。國信證券主要觀點如下：2025Q4歸母淨利潤同增22%2025Q4，公司實現收入28.23億美元/+8.8%；實現經營利潤1.87億美元/+23.8%；歸母淨利潤1.40億美元/+21.7%；EPS爲0.40美元。分品牌看，2025Q4，肯德基分部收入21.25億美元/+8.75%；經營利潤2.23億美元/+16.1%；經營利潤率爲10.5%/+0.7pct。必勝客分部收入5.40億美元/+5.9%；經營利潤2000萬美元/+42.9%；經營利潤率爲3.7%，同比+1.0pct。分渠道看，外賣收入同增34%，增速環比繼續上行，餐廳收入佔比已達到53%。核心品牌同店繼續維持韌性增長2025Q4，系統銷售同增7%，其中肯德基、必勝客分別同增8%/6%；整體同店銷售同增3%，連續3個季度維持正增長，分品牌看肯德基、必勝客分別同增3%/1%，其中肯德基交易量/客單價分別同增3%/0%，必勝客執行高性價比產品策略，客單價同比繼續走低，交易量恢復良好同增13%。展望2026年，該行認爲公司同店有望穩中有增（公司指引同增0-2%），其中交易量持續提升是核心驅動力。2025Q4門店淨增587家，加盟佔比繼續提升2025年末，公司門店總數達到18101家，其中肯德基、必勝客分別爲12997/4168家。2025Q4，公司單季度門店淨增587家，其中肯德基、必勝客分別淨增357/146家。與2025年底肯德基、必勝客加盟門店佔比分別達到15%/8%。外賣佔比提升人工成本上行，餐廳利潤率表現優秀2025Q4，薪金及僱員福利佔比約29.3%，同比+1.1pct，外賣收入佔比提升致外賣騎手成本上升影響爲主；食品及原材料佔比爲31.7%；物業租金及其他經營開支佔比約26.0%，公司餐廳利潤率13.0%，同比+0.7pct，收入槓桿帶動利潤率改善；管理費用率爲6%，同比持平。預計2026年門店淨增超1900家公司公告2026年股東回報約15億美元，預計2027-2028年年均股東回報爲9億美元至逾10億美元，並在2028年超過10億美元。2026年底門店總數預計超2萬家，2026年門店淨增超1900家，其中肯德基、必勝客淨增門店中加盟佔比達到40-50%。風險提示：消費力下行、下沉效果不佳、品牌孵化慢於預期、行業競爭加劇。
- 2026-02-06 13:48:44
港股異動 | 加科思-B(01167)午後漲超6% JAB-23E73全球開發進程加速 戈來雷塞有望快速放量
智通財經APP獲悉，加科思-B(01167)午後漲超6%，截至發稿，漲6.13%，報6.06港元，成交額1458.81萬港元。消息面上，去年12月，加科思發佈公告稱，已就其自主研發的泛KRAS(Pan-KRAS)抑制劑JAB-23E73與阿斯利康達成合作協議。此外，戈來雷塞已於2026年初與另外兩款國產KRAS G12C抑制劑同步進入國家醫保目錄。招銀國際指出，JAB-23E73(pan-KRAS)是公司的核心在研管線，預計在國內有望達到12億元人民幣的經風險調整後的峯值銷售額；在海外市場，有望達到19億美元的經風險調整後的峯值銷售額(調整前爲72億美元)。戈來雷塞(KRAS G12C)於2026年1月被納入國家醫保目錄，我們預計其銷售在艾力斯的商業化推動下將實現快速增長。
